Изучил бюджет России на 2027–2029 делюсь ключевыми выводами 🤔

Дефицит заложен на все три года. Резервный фонд (ФНБ) по сути исчерпан — свободных денег там меньше, чем дыра за один год. Остаётся занимать: государство выпускает ОФЗ и берёт в долг у банков и инвесторов.

Но занимать становится всё труднее. 30 сентября аукцион ОФЗ не состоялся — по той доходности, что устраивает Минфин, покупателей не нашлось. А дальше математика простая: деньги нужны, значит доходность придётся поднимать. Ставки по ОФЗ пойдут вверх — а когда растёт доходность облигаций, падает их цена по старым выпускам. Те, кто держит длинные ОФЗ сейчас или покупают их, рискуют словить просадку.

Но главное даже не дефицит. С ним живут многие страны. Проблема в том, что в бюджете нет внятного плана, за счёт чего экономика выйдет в плюс. Новых источников дохода нет — добирают в основном налогами. А это не создание нового, а перераспределение имеющегося.

К чему это приведет? Время покажет. Но то, что уменьшаются инвестиции в будущие поколения (школы, инфраструктура, национальные проекты). Не радует 🥲

Политический подтекст не вкладываю, просто смотрим на цифры и исходя из этого думаем, в какие активы вкладывать деньги.

Полезные материалы:
• Кто хочет копнуть глубже — рекомендую разбор Андрея Скрипко
• Проект бюджета 2027–2029: главные цифры от ТЖ
• Расходы на проценты по госдолгу
• Засекречено около 35% бюджета
• Фонд национального благосостояния
• Ликвидная часть, около 4 трлн на 1 сентября

💬 Мой канал в Max подписывайтесь