СТАВКИ ПО ВКЛАДАМ: РЕАЛЬНАЯ ДОХОДНОСТЬ СНИЖАЕТСЯ (ОТРАЖАЯ СМЯГЧЕНИЕ ДКУ), НО ВСЁ ЕЩЁ ВЫСОКАЯ

По данным ЦБ, средняя max ставка по вкладам физлиц до 1 года в банках ТОП-10 опустилась до 18.87% годовых. С пиковых значений (дек.2024) снижение составило 341 бп, по депозитам на год и больше ставки упали более чем на 400 бп.

Грозит ли такое снижение ставок бегством вкладчиков ? Для ответа на этот вопрос надо смотреть реальную доходность вкладов, т.е. с учетом ожидаемой инфляции. Как она менялась, показано на графике справа. На max уровне реальная доходность вкладов (на 6-12 мес.) была с нояб.24 по март.25 включительно и составляла 7.5%. Сейчас реальная доходность – 5% (ставка – 18%, ИО – 13%). Это всё равно много – оттока вкладов при таких ставках точно не будет, но приток замедлится.

Рублевые вклады остаются самым привлекательным инвест.инструментом. Массово перекладываться в валютные фьючи народ начнет при падении ставок ниже 14-15% - именно этот уровень банкиры называют пограничным для оживления кредита