О программе повышения акционерной стоимости Роснефти https://www.rosneft.ru/press/releases/item/190793/

Основное:
• установление минимального целевого уровня снижения совокупной долговой нагрузки и торговых обязательств Компании не менее чем на 500 млрд руб. в 2018 г.
• снижение целевого уровня капитальных инвестиций в 2018 г. до 800 млрд руб. (20% по сравнению с ранее утвержденным уровнем)
• сокращение оборотного капитала на 200 млрд руб. до конца 2018 г.
• продажа непрофильных активов с получением дополнительного чистого денежного потока для акционеров
• запуск программы обратного выкупа акций в размере 2 млрд долл. в 2018-2020 гг. (начнётся уже во 2-м квартале) на открытом рынке в дополнение к утвержденной дивидендной политике по выплате не менее 50% чистой прибыли по стандартам МСФО
Всё это достаточно стандартный набор действий по повышению акционерной стоимости, можно сказать, из учебника. По поводу выкупа акций хотелось бы услышать разъяснения от компании, что она дальше собирается делать с выкупленными бумагами. Если гасить – это однозначно позитивно, если аккумулировать на балансе дочек/внучек для возможных гипотетических сделок M&A, то миноритарных акционеров это несёт только дополнительные риски, и никого из них не обрадует. По поводу продажи непрофильных активов – важны подробности этой программы, в цифрах.
Как всё это повлияет на акции Роснефти? Они уже с 9 апреля совершили «труднообъяснимое» ралли с 300 до 400 рублей https://t.me/russianmacro/1789 (Лукойл за то же время подорожал на 14%). Мне кажется, здесь комментарии излишни… Ну а долгосрочное влияние будет, конечно, зависеть от успехов в реализации стратегии. Нет сомнений, что в наших госкомпаниях гигантский потенциал для раскрытия стоимости.
А самый, наверное, интересный вопрос – стоит ли ждать подобных шагов от Газпрома?