JPMorgan предсказывают заморозку: почему банкиры не понимают Путина

Аналитики банка JPMorgan Chase выдали прогноз: конфликт будет заморожен к концу второго квартала 2025 года. Банковская логика проста — ресурсы у всех заканчиваются.
Европа истощила запасы оружия, Украина — мобресурс, США — терпение, а НАТО — единство. В таких условиях, считают авторы, всем игрокам пора остановиться. Ну или сделать паузу.

А почему Россия захочет остановиться?

Вот тут у банкиров начинаются проблемы. Их главный тезис — «Россия не способна к устойчивому наступлению». Мол, при текущем темпе потребуется 118 лет, чтобы захватить всю территорию Украины.

И дальше — типичная коммерческая логика: если за три года «выхлоп» невелик, а расходы растут — проект нужно закрывать, подбить кассу и не тратить больше.

А ни хрена!

Проблема в том, что для Владимира Путина это не проект, а вопрос авторитета и миссия. Это не про рентабельность, это про «слово пацана».

Для него все эти переговоры — ловушка, отклоняющая от цели. Любые условия вроде «четырёх областей», «нейтралитета» или «денацификации» — не для того, чтоб их приняли. Даже возможная остановка по требуемой границе областей — это не мир. Это просто перенос «окончательного решения украинского вопроса» на пару лет.

Тем не менее — структура доклада JP Morgan любопытна:

6 НЕТ / 6 ДА Путина

❌ НЕТ:
– Вступлению Украины в НАТО
– Ядерному оружию на её территории
– Размещению иностранных войск
– Военной помощи
– Масштабной украинской армии
– Современному вооружению

✅ ДА:
– Признание Крыма и 4 регионов
– Право вето РФ на будущие гарантии безопасности Украины
– Запрет учений НАТО в Восточной Европе
– Ограничение американского военного присутствия в ЕС
– Снятие санкций
– Возврат дипломатической собственности в США

Где-то вот по этим пунктам, а не по территории Украины, и пройдет линия разделения. Какие-то будут удовлетворены, какие-то нет. От чего зависит какие именно? Авторы называют два ключевых фактора:

1. Удовлетворённость Кремля результатом — то есть, получил ли Путин «достаточно»

2. Надёжность гарантий безопасности для Украины — не на бумаге, а на практике

Чем слабее гарантии — тем больше уступок от Украины потребует Россия. В зависимости от сочетания факторов JPMorgan выделяют четыре сценария:

1. «Корейский» (15%)
– Европейские войска как «триггер»
– США дают гарантию защиты и разведку
– Украина удерживает 80%
– Восстановление — за счёт $300 млрд российских активов
(Для авторов вариант предпочтительный, но маловероятный)

2. «Израильский» (20%)
– Постоянная помощь Запада
– Украина превращается в крепость
– НАТО не входит, но поддерживает
– Угроза новой войны остаётся
(Военный форпост, через пару лет война продолжится)

3. «Грузинский» (50%)
– Помощь Запада снижается
– Экономическая стагнация
– Дрейф в сторону России
– Потеря курса на ЕС/НАТО
(Это не капитуляция. Это медленное поражение, без войск и лозунгов)

4. «Белорусский» (15%)
– США уходят
– Европа не тянет
– Россия требует капитуляции
– Украина теряет суверенитет
(По сути — цель Кремля.)

📌 За скобками у банкиров остаются важнейшие детали:
– $300 млрд замороженных активов (если Венгрия в июле скажет «нет» продлению санкций, деньги вернутся в Москву)
– Вопрос восстановления Украины
– Милитаризация Европы как результат шока 2022 года от вторжения России, и шока 2025 года от политики Трампа и Вэнса.

Но ещё одного сценария в докладе нет - продолжение войны.

Россия наступает в одних участках, бьёт ракетами и «шахедами» по городам в других. Ставит на истощение армии и измор населения.

Пока идёт снос Украины, Европа перестраивается.

Германия, Скандинавия, Польша, Франция строят армии и запускают ВПК. Штаты разбираются с политическим и финансовым кризисами. Китай — тянет коридоры в Европу в обход российского маршрута. Но теперь в зависимость от него пропадает и милитаризирующаяся Европа. Мир готовится к следующему витку.

И вот он:

Когда Украина разрушена и истощена,
а Европа — напротив — усилилась,
наступает новая фаза: перекрытие Балтики и Чёрного моря.

Ответ Москвы — новая СВО. На этот раз — в Прибалтике. И понеслась!