💎 Оборудование для производства микросхем. Фотолитографы. DUV. Тренды

ASML продолжит доминировать на рынке DUV-фотолитографов в мире и в Китае в ближайшие годы

Вдогонку новости о появлении китайских DUV литографов.

Во-первых, у этого проекта появилось имя, западные аналитики связывают китайские DUV-машины с малоизвестной шанхайской компанией Aishengna Electronic Technology Group, которая, по неподтвержденной с китайской стороны информации Reuters, возглавляет этот проект.

Во-вторых, можно дополнительно поговорить о том, насколько эта новость должна напрячь ASML.

В целом – должна, но не катастрофически. В 2025 году на Китай пришлось 29% выручки нидерландской ASML (около €9.5 млрд). Практически вся эта сумма связана с DUV-литографами, поскольку EUV в Китай не поставляется из-за экспортного контроля США. Всего в 2025 году ASML получила выручку от реализации 279 DUV-систем, из которых 131 - иммерсионные (наиболее современные)

Доля китайского конкурента в ближайшие годы останется ограниченной даже на внутреннем рынке Китая. Производственные мощности Aishengna пока несопоставимы с ASML: в 2027 году Китай планирует выпустить ~20 машин, тогда как ASML только иммерсионных DUV в 2026 году произведёт около 130, а в 2027-м нарастит выпуск ещё на 30%. Кроме того, китайские DUV-машины, весьма вероятно, пока уступают голландским по производительности и надёжности и требуют дальнейших испытаний.

Глобальный рост спроса на фотолитографическое оборудование, связанный с дефицитом чипов для ИИ и памяти, также смягчит влияние появления китайского продукта. Заказы ASML бьют рекорды: на конец 2025 года портфель невыполненных заказов составлял €388 млрд, а во 2q2026 предварительные заказы достигли €13.2 млрд.

Более серьёзная угроза для ASML - не столько конкуренция с китайскими DUV, сколько возможный запрет на техническое обслуживание уже поставленного в Китай оборудования в рамках MATCH Act. Без регулярного сервиса высокоточные литографы деградируют за 2–3 года, что может привести к более существенным потерям выручки, чем появление нового производителя. Для Китая это еще более серьезная угроза, так что будет интересно посмотреть, что Китай будет делать, чтобы не допустить такого запрета.

✓ RUSmicro в Telegram l на MForum | Max