Анатомия американского долга. ч. 2. Начало👆

То есть логично подходим к пониманию того, что выплачивать «тело» долга США не будут. Процесс устроен как вечное рефинансирование. Когда подходит срок выплаты по старым облигациям, США просто выпускают новые, продают их, этими деньгами гасят старые. Государства – это не люди. Они не планируют уходить на пенсию или умирать, а потому вопрос взимания долгов здесь ставится совсем иначе. Главное для кредиторов – не возврат всего долга разом, а способность государства бесперебойно выплачивать проценты по нему (потому, к слову, и Украина старается платить проценты даже в войну, хотя не всегда получается). Пока экономика (ВВП) растёт соразмерно долгу, система устойчива.

А теперь о недавней теме со спасением Штатами японской иены в контексте этого всего. Повторимся – спасать Токио они побежали только после того, как японцы начали продавать американские облигации, чем могли спровоцировать рост их доходности, и как следствие – рост выплат по долгу для США. В итоге устроили себе банкет стабильности за счёт евро, сливая именно эту валюту, сохранив устойчивость своего главного кредитора. Рука руку моет, как говорится.

Теоретический обвал экономики США в случае массового сброса облигаций вполне возможен. Но здесь главное слово – «массового». Прямо сейчас никто в здравом уме этого делать не станет: для крупнейших держателей это финансовая смерть, ведь обесценивание гособлигаций США мгновенно сожжёт и их резервы, а падение американского рынка добьёт их экспортную экономику.

Чтобы такой сброс начался, должно произойти что-то экстраординарное: либо полная изоляция США с угрозой военного поражения, либо затяжной технический дефолт в Конгрессе, который разрушит веру инвесторов в способность США платить по счетам, либо появление новой, надёжной альтернативной мировой валюты, способной перехватить большую часть глобального товарооборота. Пока же на уровне БРИКС+ с такой валютой не сложилось из-за зависимости этих же стран от доллара, а национальные валюты хоть и начали использоваться больше во внешней торговле, но до таких масштабов им крайне далеко. А тот же Китай, например, предпочитает заменять бумаги банальным золотом.

Потому в среднесрочной перспективе обвал доллара крайне маловероятен банально потому, что его не на что менять. Да и около 58% валютных резервов центробанков завязаны на доллар, а в расчётах его доля составляет 80-81%. Который обеспечен фактом того, что мировая финансовая система написана под диктовку США.

Наш уважаемый читатель в закрытом канале предложил два прекрасных варианта обнуления долгов США: война или высадка инопланетян. Но экономическая реальность очень скучная и имеет вполне рабочий третий вариант, который, собственно, давно реализуется прямо на наших глазах. И называется он «контролируемая инфляция».

План не в том, чтобы выплатить долг, а в том, чтобы его обесценить. Если держать инфляцию чуть выше, чем процентные ставки по госдолгу, то реальная стоимость этого долга тает на глазах. Это как налог на тех, кто хранит деньги под матрасом или на низкодоходных вкладах. Государство аккуратно, по 3-5% в год, сжигает покупательную способность денег, «размазывая» свой долг по кошелькам всех держателей долларов в мире. Не забывайте об этом, когда покупаете доллары для стабильного хранения своих денег.

#экономика #геополитика

Премиум | Подписаться | Наш TikTok