Тренды против пузырей: ИИ-чипы и биткойн демонстрируют мощные изменения, но могут привести к резким коррекциям

Структурные изменения способны создать долговременные возможности, однако бурные ралли в секторах полупроводников, металлов и биткойна показывают, как быстро сильные нарративы могут трансформироваться в спекулятивный избыток. Бум инфраструктуры ИИ привел к невероятным оценкам компаний, производящих память, прежде чем они испытали резкие падения. Похожие откаты наблюдаются и в секторе драгоценных металлов. Урок в том, что структурные тренды могут быть реальными, в то время как их оценки остаются циклическими. Термин "парадигмальный сдвиг" часто используется без должной осторожности для описания того, что может быть простыми быстрыми ротациями между модными активами, как это наблюдается в…