Потребители против авансов

⚡️ Финансировать новые энергостройки эффективнее за счет инфраструктурных облигаций, а не авансирования из средств потребителей. Об этом говорится в письме ассоциации «Сообщество потребителей энергии» (АСПЭ), на которое ссылается «РБК».

Речь идет о законопроекте Минэнерго, согласно которому инвестиции под строительство новых электростанций будут привлекаться по модели «30-30-40»: 30% будет приходиться на собственные средства инвестора, еще 30% – на авансовые платежи с оптового рынка (ОРЭМ), а 40% – на льготные кредиты.

⬛️ Как пишет «РБК» со ссылкой на АСПЭ, принудительное авансирование сместит риски строительства на потребителей без каких-либо встречных обязательств со стороны поставщика, в том числе ценных бумаг и долгосрочного дисконта к цене электроэнергии.

Авансирование чревато не только нецелевым расходованием собранных средств, но и скрытым удорожанием проектов, поскольку в конечной цене на электроэнергию не будет учитываться стоимость авансового финансирования для потребителей.

▶️ Выходом может стать эмиссия инфраструктурных облигаций, обязательства по которым можно покрывать за счет предоставления услуг третьим лицам.

Такой механизм, по мнению АСПЭ, снизит стоимость заемных средств, обеспечит наличие встречных обязательств со стороны участников рынка, а также позволит избежать роста долговой нагрузки на головную компанию – при условии эмиссии облигаций через SPV-эмитента (компанию специального назначения).

🔼 Дополнением к инфраструктурным облигациям может стать «контракт на разницу цен», при заключении которого генерирующая компания, потребители и регуляторы будут определять цену, необходимую для возврата инвестиций: при превышении этой цены инвесторы будут возвращать разницу потребителям, а в обратном случае – получать от них доплату.

™️ Высокое напряжение