💰 69% лудиков Polymarket в убытке

Почти 70% обычных трейдеров на Polymarket находятся в убытке, и вместе они потеряли $339 млн. К такому выводу пришли авторы отчета на данных Stork. Обработав всю историю торговли на Polymarket с 2020 года, оракул собрал данные по 1,27 млрд ордеров с 3,07 млн кошельков на общую сумму около $83 млрд.

Чтобы отделить людей от ботов, из выборки убрали всех, кто делает более 50 ставок за день. Под фильтр попали 125 429 аккаунтов. Это всего 4,1%, однако на них пришлось 81% ордеров и 41% объема. В отличие от людей, эти аккаунты в плюсе на $246,8 млн: среди них находятся как фармеры наград, так и настоящие маркетмейкеры.

Большинство людей при этом теряет копейки, а крупные суммы встречаются только по краям распределения:
🟢Медианный аккаунт в минусе примерно на $3
🟢У половины результат укладывается в диапазон от −$36,64 до +$0,40
🟢У первого перцентиля убыток $4804, у 99-го прибыль $3381

👋 После проигрыша трейдеры не впадают в тильт и не пытаются отыграться, а чаще просто уходят с площадки:
🟢За 30 дней после выигрышной ставки новую позицию не открыли 6,1% аккаунтов
🟢После проигрышной таких уже 15,2%, примерно в 2,5 раза больше

Выигрыш, напротив, подталкивает поднять следующую ставку, но только на исходах, которые рынок оценивает выше 50%, то есть когда доля стоит дороже $0,50. На маловероятных исходах результат прошлой ставки почти ни на что не влияет: трейдеры и так понимают, что шансы невелики.

Многое зависит и от того, на каких темах сосредоточен трейдер. Специалистом в отчете считают того, у кого больше 60% рынков относится к одной из десяти тем, и под это определение попадает 44,1% аккаунтов. Казалось бы, узкий фокус дает преимущество, однако специалисты в плюсе реже: 28,1% против 30,4% у тех, кто торгует разные темы.

🥊 Дело в том, что 61% специалистов выбирают спорт, политику и культуру, где прибыльных трейдеров меньше. Хуже всего им приходится в спорте, а лучше всего там, где в теме можно разбираться:
🟢Спорт: 47% специалистов и худшая доля прибыльных, 25,1%
🟢Финансы: 36,8% прибыльных
🟢Технологии и наука: 41,2% прибыльных, хотя выборка здесь небольшая

Скорее всего, дело в знаниях. Трейдер, который торгует только релизы моделей OpenAI, вполне может разбираться в теме, а тот, кто по воскресеньям ставит на NFL, вряд ли что-то стремится посчитать.

Прибыльных трейдеров выдает и размер ставки. Они еще и торгуют чаще, однако разница держится почти во всех группах с одинаковым числом позиций. Вот как выглядит медианная позиция у прибыльных и убыточных:
🟢В целом: $13,96 против $10
🟢При 5–9 позициях: $12,53 против $7,05
🟢При 50–99 позициях: $13,14 против $8,90

Срок удержания позиции, напротив, почти ничего не говорит о результате. В общей выборке прибыльные держат ставку около 20 часов против 25 у убыточных, но если разбить трейдеров по активности, то в одних группах дольше держат прибыльные, в других убыточные, так что связать терпение с заработком не получается.

📛 У отчета есть и ограничения. Один кошелек не равен одному человеку, так что часть тех, кто ушел после проигрыша, могла просто перейти на новый адрес. Кроме того, данные охватывают всю историю, а тейкерские комиссии появились только в 2026 году, и торговать стало заметно дороже. При цене $0,50 тейкер на рынках с криптой платит 3,5% от позиции, на спорте 2,5%, тогда как медианный аккаунт за все время потерял около 0,5% вложенного.

Убыточное большинство не делает предикшн-маркеты бесполезными. Информированным трейдерам нужен кто-то, против кого можно торговать, и именно менее опытные участники оплачивают точность цен. В итоге прогнозом может пользоваться любой, даже если он сам не торгует.

Тем временем Polymarket привлекает новых пользователей в американское приложение. К сезону NFL площадка подписала ЛеБрона Джеймса, Эли Мэннинга и Дерека Джитера, и Джеймсу, по данным Front Office Sports, платит $15 млн в год. Через год станет понятно, изменится ли от этого состав трейдеров.

Подписывайтесь на канал, ставьте лайк, заходите в чат👇

🧑‍🚀 Канал | Чат | Обменник