Снижение ставки рефинансирования и де-факто прямое управление нацбанком из правительства, отказ НБ размещать депозиты комбанков создаёт избыток ликвидности в системе. По логике правительства излишки ликвидности должны пойти дешевыми кредитами предприятиям. По логике здорового человека излишки ликвидности уйдут в давление на валютный курс.

Несмотря на то что размещение бондов произошло необычайно удачно, тем не менее это даёт отсрочку, но никак не решение проблемы потенциального дефолта. Проблема усугубляется кумулятивным эффектом внутренних долгов. Все должны всем и очень много, а банкротиться не дают.

А теперь складываем пазл: банковская система уязвима от паники, докапитализация и вброс денег Нацбанком в экономику приведут к инфляции и девальвации. Девальвация ударит по всем, в т.ч. по тем кто держатся за рабочие места ради кредитов, т.к. и кредиты перестанут стоить что либо и зарплаты перестанут быть фактором удержания работы. Потерять работу у государства будет уже не так страшно. А это новые массовые участники увлекательного флэшмоба "я служил государству, а теперь пока-пока, я за народ". Поэтому прогнозируем в пост-праздничные дни аккуратные вбросы в медиа с целью спровоцировать панику оттока валюты из системы. Это может вызвать эффект домино.