Разговоры о будущем беларуской экономики зачастую имеют две крайности: от скурпулезного подсчета состояния финансов различных карманов государства и попытки построить на этом более высокоуровневую аналитику (снизу вверх), до попыток простыми несложными уровнениями в крупных мазках предречь судьбу отдельных секторов внутри экономики за счет операций по внешним счетам (сверху вниз).

Несмотря на то, что оба подхода в принципе имеют право на жизнь, необходимо прояснить некие принципиальные моменты в позиции такой экономически небольшой страны как Беларусь на мировой карте.

Успешный экономический рост в современном мире определяется лишь одним фактором: возможностью привлекать внешнее финансирование по ставке меньшей, чем растет экономика. Это уравнение с двумя переменными: например, если мы привлекаем финансирование под 3%, а наш устойчивый рост 5%, то мы можем привлекать сколько угодно денег (пока это не нарушит рост), т.к. экономика все равно эти деньги прокрутит и, грубо говоря, три копейки платы за долги с рубля компенсирует пятью копейками прибыли. Цифры 3 и 5 в данном примере условны, здесь могут быть любые цифры, важно чтобы первая цифра была меньше чем вторая.

Цифры Беларуси сейчас примерно 6 и 1. Такая экономика не может брать в долг больше и больше, даже если очень сильно захочет - долговой навес будет нечем обслужить, на рубль придется платить 6 копеек долгов, а заработка будет всего 1 копейка. Цифры Польши, например, примерно 3 и 3,5 и этого хватает для устойчивого роста.

Итак, управляя экономикой нужно глобально стремиться а) максимально уменьшить первую цифру б) максимально увеличить вторую цифру.

Для максимального уменьшения первой цифры нужно снижать риски в экономике, риски для кредиторов. Применительно к Беларуси это:
1) Гарантии прав собственности через повышение доверия к судебной системе
2) Гарантии неизменности правил игры через стабильное законодательство, налоговую политику;
3) Гарантии прав через вступление в понятные юрисдикции, международные организации (ВТО);
4) Гарантии адекватной практики правоприменения через жесткий контроль над силовиками и их аппетитами в отношении бизнеса;
5) Общая среда - безопасность, образование, человеческий капитал;
6) Политические шаги, нацеленные на сближение с потенциальными кредиторами (например, прозрачный подсчет голосов, отмена смертной казни или "глубокая интеграция", в зависимости от кредитора).

Ну логика ясна, в общем. Теперь пройдемся по второй цифре - нужен рост. Не обязателен рост космический, достаточно любого устойчивого роста, реалистично выше 4%. Что может стать драйвером роста?
1) Государственные инвестиции (драйвер работает очень плохо сейчас)
2) Рост бизнеса, промышленности через встраивание в международную кооперацию по нишам;
3) Цифровизация, дигитализация, сервисы и прочая IT-страна (работает хорошо, но пока в отрыве от остальной экономики).

Ключевой пункт здесь второй. Что нужно сделать чтобы он взлетел? Все первые 5 пунктов предыдущего списка (потому что нашему частнику нужно тоже самое что и иностранному инвестору с точки зрения среды) плюс структурные реформы.

Вопрос - а что же с нефтью? Налоговый маневр даст просадку по бюджету, просядут госинвестиции и просядет рост по этому показателю, просядет потребление бюджетников. Это значит бюджетная сфера будет урезаться. Это все будет очень больно и вызовет недовольство большого числа людей, но ... наши долги сегодня 16 миллиардов, потери от маневра еще 10 миллиардов. Какой-нибудь кредит от дяди Сэма под пару процентов миллиардов на 10, плюс пара эмиссий бондов под хороший процент, если рейтинговые агентства дадут хороший скоринг - и в принципе выживем и без налогового маневра и будем расти. Если сделаем все что написано выше и найдем в себе силы пережить новые девяностые с точки зрения внутриполитической.