В России начала работу первая биткоин-казначейская (bitcoin treasury) компания «Ходл», созданная по бизнес-модели американской Strategy (бывшей MicroStrategy). Она предполагает вложение основной части резервов и свободных средств организации в биткоин, а доходность для инвесторов обеспечивается как динамикой криптовалюты, так и увеличением объема биткоинов в расчете на одну акцию.

«Мы реализуем ту же бизнес-модель bitcoin treasury: привлекаем капитал для покупки биткоина в качестве стратегического резервного актива компании. По сути это прямая адаптация модели Strategy к российской юрисдикции и инфраструктуре рынка капитала», — пояснил РБК гендиректор «Ходл» Павел Подкорытов.

Американская Strategy, основанная Майклом Сэйлoром, является крупнейшим корпоративным публичным держателем биткоинов. За последние несколько лет ее собственные акции (MSTR) стали фактически «биржевым прокси» на биткоин, торгуясь с корреляцией, близкой к цене криптовалюты. Бизнес-модель сводится к тому, что Strategy выпускает акции, предлагает их инвесторам и направляет вырученные средства на покупку биткоина, то есть де-факто поддерживает рыночный спрос на криптовалюту.

Этот механизм стали копировать множество других компаний в США, а также во всем мире. Strategy и компании-аналоги в 2026 году фиксируют рекордные «бумажные» убытки из-за падения стоимости биткоина. Но сам Сэйлор не раз высказывался о ценности криптовалюты. «Если нужно, продай почку, но сохрани биткоин», — писал он в соцсети Х при обвале котировок.

Чего ожидать от «российской Strategy», насколько жизнеспособной может оказаться ее бизнес-модель на локальном рынке, какие возможности и риски она несет для инвесторов — в подписке РБК.

▪️Канал РБК в «Максе»
▪️Приложение РБК для iOS и Android