Илья спрашивает: «Ты можешь быть сколь угодно успешным инвестором, но если ты – гражданин неугодной страны, твои активы могут быть легко заморожены, а то и совсем конфискованы. Даже владение активами внутри своей страны подвержено риску национализации или конфискации (см. частные активы в России в 1917-м, золото в США в 1933-м). Ситуация с Euroclear показала, что диверсификация по странам не работает. Жду, когда вслед за криптоплощадками и европейскими брокерами, американские брокеры начнут морозить счета россиян. Какая стратегия, кроме получения иного гражданства, снижает эти риски?»

Илья, как ты справедливо намекаешь – полностью избежать таких рисков невозможно. Но можно снизить вероятность того, что их реализация приведет к полной потере капитала.

Во-первых, диверсификация по странам всё-таки работает. Только диверсифицироваться нужно с умом, не мешая в одну кучу разные юрисдикции. Последние месяцы показали, что инвестировать через российского брокера в ETF на американский рынок (или даже в отдельные западные бумаги на бирже СПб) – это так себе затея. (Впрочем, равно как и вкладываться в индекс Мосбиржи через какой-нибудь ETF от Вангарда.) В текущей реальности актуальна диверсификация, которая минимально пересекает геополитические границы: в российский рынок надо вкладываться через российских же брокеров, а в зарубежные рынки – соответственно, через зарубежных.

Во-вторых, клиентов с российской пропиской действительно могут попросить на выход из зарубежных брокеров. Частично эти риски снимаются наличием нескольких запасных зарубежных счетов для перевода туда активов от особо привередливых брокеров (к сожалению, открывать их нужно было заранее – сейчас выбора уже особого нет), частично – получением второго гражданства и/или сменой места географического проживания (в нынешних KYC/AML проверках именно постоянное резидентство, как правило, играет ключевую роль).

В-третьих, часть капитала можно определить в такие инструменты, которые не очень хорошо поддаются всяким внезапным заморозкам. Например, всенародно порицаемые ранее за высокие комиссии и негибкость страховые полисы Unit Linked имеют и неплохие анти-санкционные плюсы: принудительно аннулировать страховку в одностороннем порядке и выгнать ваши активы на мороз страховая компания в правильных юрисдикциях по закону не имеет права. Да и та же крипта позволяет какие-то деньги схоронить на черный день так, чтобы длинные руки ни с той, ни с другой стороны легко дотянуться до них не смогли (главное – не вкладывайте в самый надежный алгоритмический стейблкоин под 20% годовых).

Все эти занимательные упражнения имеют какой-то смысл, только если у вас действительно есть более-менее значительный капитал. Если же речь идет, условно, о паре миллионов рублей – то заниматься раскладыванием их в пасьянс между пятью брокерами в разных странах я бы не стал. Лучше уж в нынешних условиях сконцентрируйтесь на создании действительно надежной подушки безопасности и подумайте, не потеряете ли вы доступ к деньгам в той ситуации, когда они станут особенно нужны (см. «Полный Пэ»).

#нетвойне #РазумныйОтвет [пишите ваши вопросы мне в личку]