Как страховые обманывают людей с недостатком финансовой грамотности

На днях получил письмо от Райфа на тему «мы тут поняли, что вы у нас на самом деле премиум-клиент – позвольте предложить вам наши самые выгодные продукты!». Ну и дальше идет питч НСЖ (накопительного страхования жизни) на 5 лет с доходностью аж 32% в рублях. Весьма некисло!

Правда, если посмотреть расчет этой «доходности», то выяснится, что ее берут от суммы ежегодного взноса, а не от всего объема уплаченных по полису денег. Это как если бы банк начислял вам процент по депозиту только на сумму последнего пополнения вклада, «забывая» при этом про то, что там вообще-то еще сумма в пять раз больше давно лежит…

Если же по-честному пересчитать через IRR доходность, которую получит на руки покупатель данного НСЖ, – то там выйдут скромные 11,5% годовых (и то, половина из этой доходности приходится на налоговую льготу от государства, а не на выплачиваемую сумму от страховой). А безрисковая доходность в рублях по пятилетним ОФЗ сейчас составляет 18% – в полтора раза больше.

Окей, справедливости ради – в НСЖ еще зашито страхование жизни на всю сумму договора. Но для здоровых обеспеченных мужиков в моем возрасте вероятность смерти невысокая, страховка жизни сама по себе должна стоить копейки, поэтому на расчеты сильно не повлияет.

Кстати, пару недель назад мы в чате обсуждали, как копить капитал к совершеннолетию детей: и там приводили пример реальной программы НСЖ, рассчитанной на ежемесячные взносы по 6000 рублей в течение 18 лет, – а в конце этого срока страховая выплачивает клиенту «накопленные» 1,34 млн руб.

Так вот, там IRR-доходность такого «долгосрочного инвестирования» вообще выходит на уровне 1,8% годовых (даже с учетом налоговой льготы). Доходность на 18 лет меньше двух процентов, Карл! В рублях! Напомню, что фактическая официальная инфляция в РФ за предыдущие 18 лет вышла на уровне 7,7% годовых – то есть, держатель такого страхового полиса фактически терял бы по 6% от вложенных средств в год. (На всякий случай, для сравнения: государственные ОФЗ со сроком погашения через 20 лет прямо сейчас можно купить с номинальной доходностью 15% годовых.)

Почему же при всей невыгодности этих полисов НСЖ их продолжают успешно продавать (и покупать)? Всё просто: многим не-финансистам неочевидно на интуитивном уровне, как работает сложный процент и обесценение денег на длинном горизонте. И идея «получаешь страховку бесплатно, так как через 18 лет страховая вернет все взносы!» кажется разумной, тогда как по факту – при инфляции 7,7% годовых реальная покупательная способность этих будущих рублей уменьшится почти в четыре раза. Такие дела…