شهیر شهیدثالث Shahir Shahidsaless

آیا قیمت بالای نفت فیزیکی تحویل فوری به دلیل قطع صادرات عربستان از ینبع بوده است؟

اگر Dated Brent، یعنی نفت فیزیکی با تحویل نزدیک، حدودا ۱۲۱ دلار، صرفاً نتیجه قطع صادرات ینبع و لغو محموله‌های اروپا بود، باید پس از بازگشت این مسیر دست‌کم بخشی از این فشار قیمتی کاهش می‌یافت. خط لوله East-West عربستان که پس از حمله ۱۱ سپتامبر از کار افتاده بود، در ۲۲ سپتامبر دوباره راه‌اندازی شد و بارگیری نفتکش‌ها در ینبع نیز اواخر همان هفته از سر گرفته شد.

ممکن است گفته شود نفت بارگیری‌شده در ینبع برای رسیدن به اروپا به زمان نیاز دارد و بنابراین کمبود نفت فیزیکی نمی‌توانست فوراً برطرف شود. این حرف درست است، اما مکانیزم بازار نفت forward-looking است و برای تعدیل قیمت منتظر رسیدن نفتکش به مقصد نمی‌ماند. اگر بازار از بازگشت یک مسیر مهم عرضه و محموله‌هایی که در راه خواهند بود اطمینان پیدا کند، این افزایش عرضه وارد قیمت‌گذاری می‌شود.

از قضا بازار نفت هم خبر را شنید و به خبر بازگشت خط لوله East-West عربستان واکنش نشان داد. نفت برنت در ۲۲ سپتامبر به ۹۸.۲۳ دلارسقوط کرد و در پایان معاملات در ۹۹.۲۵ دلار بسته شد.

https://
kitco.com/news/off-the-w
ire/2026-09-22/oil-falls-two-week-low-gulf-supply-outlook-improves
…
۲۲ سپتامبر Reuters

https://
reuters.com/business/energ
y/saudi-arabia-restarts-east-west-oil-pipeline-resume-exports-yanbu-sources-say-2026-09-22/
…
با این حال، در ۳۰ سپتامبر، بیش از یک هفته پس از راه‌اندازی مجدد خط لوله و چند روز پس از آغاز دوباره بارگیری نفتکش‌ها در ینبع، نفت فیزیکی همچنان حدود ۱۲۰.۴۴ دلار بود. این به‌تنهایی ثابت نمی‌کند که اختلال ینبع هیچ نقشی در گرانی نفت فیزیکی نداشته، اما این ادعا را که قیمت بسیار بالای نفت فیزیکی صرفاً ناشی از اختلال ینبع بوده، بسیار دشوارتر می‌کند.

حتی جالب‌تر اینکه در ۱ اکتبر Dated Brent به ۱۲۷.۱۱ دلار رسید، یعنی به‌جای آنکه پس از بازگشت ینبع فروکش کند، ۶.۶۷ دلار دیگر جهش کرد.

https://
commodityscope.com/prices/dated-b
rent-crude-oil
…
مخلص کلام، اختلال ینبع در قیمت نفت بی‌تأثیر نبوده اما ادعای اینکه قیمت بسیار بالای نفت فیزیکی تحویل فوری را می‌توان صرفاً یا عمدتاً با اختلال ینبع توضیح داد به‌شدت ضعیف است.

@Rasad_Fa