Counter — это подкласс словаря dict. Сама коллекция нужна для хранения элементов в виде словарных ключей, а их счетчики хранятся в виде значений словаря. Для отсутствующих элементов вернется 0 вместо KeyError.
Немного о методах:
elements — возвращает итератор по элементам, каждый из которых повторяется столько раз, сколько его количество. most_common — возвращает список из n наиболее распространенных элементов. #collections