Недавно обсуждали культуру эндаумент-фондов и решили навести справки 🔍
1️⃣Что такое университетский эндаумент-фонд?
Формируется за счет благотворительных пожертвований и находится в доверительном управлении. Привлеченные деньги не расходуются, а становятся неприкосновенным капиталом, проценты от которого используются в некоммерческих целях на благо университета: стипендии таланливым студентам, гранты выдающимся аспирантам, оснащение лабораторий, долгосрочные значимые программы и др.
Инвестирование активов эндаументов приносит около 7% ежегодно, а полученные средства могут формировать 25-45% бюджета университета 🔥
2️⃣Как и когда появились крупнейшие эндаументы?
История появления университетских эндаумент-фондов началась еще в 16 веке в Великобритании, но наибольшую известность получили эндаументы вузов в США.
🔴Так, например, Дж. Гарвард подарил всю свою библиотеку и половину своего имения только что появившемуся колледжу Гарвард. А Э. Йейл сделал большой денежный подарок Collegiate School of Connecticut, спустя несколько лет ставшей тем самым Йельским университетом. Интересный кейс и у Системы Техасского университета (в ней 13 вузов) получившей в качестве подарка земли (около 8500 км²). Они с большим успехом сдают территории компаниям под добычу нефти, ветровой и солнечной энергии, и получают за это приличные деньги.
👍 В 2023 г. в топ-10 университетских эндаумент-фондов в мире входят 8 американских университетов, включая Гарвард, Йель, Стэнфорд, Принстон. Объемы их портфелей достигают до $50 млрд. (😱). Но в спину США уже "дышат" эндаументы, учрежденные в Азии и на Ближнем Востоке, где ежегодно увеличивается численность миллионеров, и сокращаются бюджетные расходы на образование. Среди них, например, открытый в 2022 г. (крупнейший в мире) в Японии фонд для развития академической науки в ведущих вузах страны JUF, только на старте привлекший более $70 млрд.
🔴Структура портфелей эндаумент-фондов значительно трансформировалась. Сначала это были вложения в низколиквидные активы, например, в сельскохозяйственные угодья, а затем произошел переход на инвестиции в акции. Большую роль в этом сыграл известный экономист Дж. М. Кейнс, управлявший после Первой мировой войны продолжительное время фондом Королевского университета в Англии. Эту модель подхватили многие фонды. В 80-х годах фонды стали переходить на Йельскую модель, которую разработал Д. Свенсон, управлявший эндаумент-фондом Йеля 35 лет. Он предложил значительно снизить инвестиции в традиционные акции/ облигации и перейти на инвестиции в хедж-фонды, частные фонды и др. Сегодня фонды вкладывают существенную долю своих инвестиций еще и в стартапы.
3️⃣А что в России?
Культура создания эндаумент-фондов набирает обороты, но (увы) постепенно. После принятия соответствующего федерального закона (№275 от 30.12.2006) в России появилось более 300 эндаументов, однако объемы привлеченного капитала пока очень скромные.
🇷🇺 По состоянию на 2023 г. среди лидеров по объему привлеченного капитала: Сколтех — 4.8 млрд руб. (размер фонда не увеличивается уже много лет), Европейский университет СПб — 2.7, МГИМО и НИУ ВШЭ — порядка 1.8, СПбГУ — 1.4 и МФТИ — 1.2 млрд руб. (удвоение капитала за 5 лет).
🔴Пожертвования дают преимущественно выпускники соответствующих университетов, при этом импульсивно (не регулярно). Участие же крупных частных спонсоров и бизнеса сильно ограничено.
🎯 Давайте влиять на то, на что можем. Предлагаем дружно вкладываться в замечательное дело — эндаумент-фонд университета, в котором вы учились или куда планируете отправить своих детей.