На какие российские акции повлияет укрепление рубля?

Какие акции проигрывают:

❗️Сильный рубль (дешевый доллар) снижает рыночную оценку компаний-экспортеров, но неравномерно: в зависимости от доли экспорта и выручке, глубины переработки сырья и других важных показателей.

📌 Краткосрочно (до конца этого месяца) следует избегать покупки акций, имеющих сильную привязку к курсу доллара:

Сургутнефтегаз $SNGSP
НЛМК $NLMK
Русал $RUAL
Фосагро $PHOR
Сегежа $SGZH

📌 Среднесрочно (до полугода) также следует осторожнее инвестировать в экспортеров, даже если у них высокая доля выручки на внутреннем рынке:

Лукойл $LKOH
Газпром $GAZP
Новатэк $NVTK
Роснефть $ROSN
Татнефть $TATN

📌 Через полгода операции ЦБ и Минфина на внутреннем рынке прекратятся, и сильный рубль может перестать давить на стоимость компаний. Долгосрочно же большинство голубых фишек сохраняет позитивный тренд.

Какие акции выигрывают?

❗️Укрепление рубля играет в пользу компаний внутреннего рынка, которые имеют издержки в валюте: импортеры товаров и оборудования, компании с долгом в еврооблигациях или замещающих облигациях.

📌 Краткосрочно (до месяца) могут быть позитивные движения в акциях потребительского сектора, а также онлайн-ритейле:

Магнит $MGNT
X5 Group $FIVE
Ozon $OZON
М.Видео $MVID
Соллерс $SVAV

📌 На таком сроке (до месяца) можно ожидать позитива в акциях из сектора связи и технологических компаний:

МТС $MTSS
VK $VKCO
Яндекс $YNDX
Софтлайн $SOFL
Whoosh $WUSH

📌 На среднем сроке (от полугода) сильный рубль также может поднять бумаги застройщиков через ожидания по снижению ставки вслед за курсом доллара.

Самолёт $SMLT
ПИК $PIKK
ЛСР $LSRG
Эталон $ETLN

📌 Наиболее сильная обратная корреляция с долларом — у импортеров (непродуктовый ритейл). Следом идут IT-сервисы, где зарплаты косвенно привязаны к курсам валют. Строители отыгрывают курс лишь частично.