ДИВ ГЭП: ИЗИ МАНИ?

Мы играем сейчас два закрытия дивидендных гэпов, в Ростелекоме и Лукойле. Что это и как на этом зарабатывать?

Закрытие дивидендного гэпа — это рост акций после провала цены из-за дивидендной отсечки. Компания заранее объявляет дату на которую акции должны быть куплены у всех, кто хочет получить дивиденды. В эту дату происходит отсечка 🪓 Суммы дивиденда в цене больше нет и на следующий день торги открываются с минусом примерно равным этому дивиденду. Иногда бывает больше, иногда меньше.

Дальше начинается закрытие гэпа, то есть возврат цены к уровню того дня, когда стоимость акции еще была с дивидендами. Закрытие может произойти за несколько дней, а может за несколько месяцев. В худшем случае может вообще не произойти, как это было у Детского Мира, который решил уйти с биржи.

В каком случае имеет смысл покупать под закрытие див гэпа

Хороший признак, если следующий дивиденд ожидается выше, чем закрывающийся, и примерно понятно когда он будет выплачен. В нашем случае именно так: у обеих компаний дивиденды 2024 года могут быть выше и заплатят их уже летом.

Див доходность должна быть ощутимой. Например, Ростелеком на дату отсечки давал 7,1%, а Лукойл 6,5%. Потому что на 1-3% доходности акции и упадут не так заметно, и тогда это будет не див гэп, а погрешность. Как это бывает в той же Инарктике.

Высокая вероятность выплат. Надо понимать мотивацию компании платить, учитывать див политику и историю. Тут хороший пример как раз Газпром, который вроде и хочет платить, но только государство скажет ему когда и сколько. Непредсказуемо. Обратный пример Сбер, который понятно когда и сколько может заплатить. И его див гэпы тоже часто откупают под закрытие.

Еще момент: чем реже дивиденд, тем дольше может закрываться див гэп. Как у Сбера — дивиденд раз в год, большой, поэтому может закрываться даже несколько месяцев. Но все равно закрывается, потому что бизнес растет и следующий дивиденд ожидается еще выше. К слову, последний див гэп в мае закрылся за 2 недели

Отсюда близка к идеалу ситуация, когда компания платит 2 раза в год достаточно высокие дивиденды (например, доходностью вполовину от ключевой ставки) и мы предполагаем, что следующие дивиденды будут выплачены, и они будут не ниже текущих. Тогда можно покупать в первые дни после отсечки и затем продавать либо когда цена достигнет последнего дня с дивидендами, либо перед следующей отсечкой

На вероятности закрытии див гэпов строятся целые торговые стратегии и люди на этом могут хорошо зарабатывать. Мы же обычно играем максимально надежные варианты, что позволяет брать меньше риска.

P.S. Нужны вообще такие посты