Инвестировать в инноваторов, инженеров или предпринимателей?

Вы знаете, я много думаю и пишу о том, куда глобально стоит инвестировать в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Т.е. то, что за пределами хайпа и похоже на устойчивый тренд. Потом на инвесткомах Prosto VC это очень помогает не зайти в симпатичные, но не-венчурные сделки.

Так вот, есть такая концепция, что есть циклы развития инноваций, где инноваторы, инженеры и предприниматели — это разные стадии цикла зрелости рынка. Можно наглядно разобрать на насущном примере с ИИ.

Сначала технология зреет в формате диптеха в лабораториях "инноваторов" — это исследователи, ученые и предприниматели, кто готов сыграть в очень долгую. Они вкладываются в то, чтобы технология вообще состоялась, строят научный фундамент для рынка, который вырастет на ней. В нашем примере это разработчики больших моделей и целой группы новых технологий вокруг них. Они тратят огромные бюджеты и собирают такие же огромные сливки в случае успеха.

Дальше выходят на сцену инженеры — это те, кто могут дать более массовое применение той технологии, которая получилась. Это уже не диптех, это то, что сейчас стали называть frontier tech — передовой край технологий, уже готовых к применению, осталось только обратить их в форму применимых продуктов. В примере с ИИ — это те, кто сейчас делает экосистему вокруг больших моделей. Они ответственны за то, чтобы технология вышла в практическую плоскость.

И потом настаёт время "предпринимателей" — они берут уже имеющуюся в рынке технологию и создают большой слой для её наиболее эффективного применения. Условный application layer. Находят очень конкретные юзкейсы применения, соединяют одну технологию с другими, предлагают наилучшее решение, закрывающее конкретную потребность.

Другой пример: "инноваторы" разработали технологии сенсорных экранов и GPS, дальше "инженер" Джобс соединил это в смартфон и выпустил в рынок, "предприниматель" Трэвис Каланик создал на них Uber, а миллион других предпринимателей еще много другого добра в AppStore.

Очевидно, что все эти роли есть на любом этапе цикла, но с точки зрения рынка вес каждой роли разный по мере движения по циклу. Относительно ИИ мы находимся пока на уровне, когда для нас, как инвесторов, уже уходит время инженеров, т.к. рынок уже поделен теми, кто будет продвигать технологию дальше — они еще будут расти, но вряд-ли мы там соберем крупные сливки. Нам, скорее, имеет смысл искать "предпринимателей", если хотим поймать большую доходность и в адекватные сроки.

Но есть много других технологий, куда можно зайти еще на этапах инноваторов и инженеров — биотех, квант, космос, наноматериалы, энергетика. Даже отчасти блокчейн — там есть поле для новых инженерных решений.

@ProstoVenture