Сейчас у нас интересная дивергенция индекс акций растет, а RGBI падает.

То есть акции говорят - Все нормально. Рынок растет
А рынок ОФЗ показывает, что Не все так хорошо.

Почему это важно?

Падение RGBI означает рост доходностей облигаций.
А это, как правило, сигнал более дорогих денег
высокой ставки, инфляционных рисков, повышенной премии за риск или давления со стороны новых размещений Минфина.

Для акций это явно не лучший фон.

Потому что
дороже деньги - дороже кредит - выше ставка дисконтирования - ниже справедливая стоимость бизнеса.

Само расхождение еще не катастрофа.

Акции могут расти на геополитике, слабом рубле, нефти, корпоративных историях или просто на техническом отскоке.

Но если дивергенция затягивается, это уже реально становится опасным.

Потому что возможен сценарий, при котором долговой рынок уже видит проблему, а рынок акций пока ее игнорирует.

Поэтому сейчас я бы особенно следил за RGBI.

Если облигации продолжат падать, доходности расти, а акции будут идти вверх без улучшения ожиданий по ставке и инфляции - такой рост акций становится всё менее устойчивым. Конечно, если только мощный геполитический позитив его не вытащит.

Толпа может какое-то время торговать надежду.Но крупняк это всегда ОФЗ.

И когда они идут в разные стороны это всегда повод быть внимательнее.

И у меня есть одно торговое правило: Не торгуй один актив, на основании движения другого. Ранок растет - хорошо. Следуй за рынком.

За 26 лет на рынке я уже видел многое, и отрицательные цены, и рост золота вместе с ростом индекса доллара и многое чего другое.

Торгуй график.

🙃😃😄😁😁