Пока рынок обсуждает дефолты эмитентов ЦФА, на форуме «Эксперт РА» говорили о более системной угрозе — риске самих площадок выпуска
В рамках сессии по ЦФА ожидаемо говорили о «слове на букву “Д”» — что принесут рынку дефолты? Однако фокус беседы сменился:
«Кто вообще видел этот блокчейн?»
— задал вопрос Ярослав Мурашкин (Ростелеком), подразумевая риск оператора платформы выпуска ЦФА.
Участники дискуссии выделили несколько ключевых рисков ОИС:
🟢Технологическая непрозрачность: Звучат вопросы о том, кто гарантирует безошибочность кода блокчейна. Со стороны рынка прозвучало предложение о независимой экспертизе силами рейтинговых агентств.
🟢Позиция регулятора: ОИС проходят строгий IT-аудит со стороны Банка России, у которого есть доступ к коду и эксперты для его проверки. Также отмечается, что традиционный рынок (например, НРД) тоже не прозрачен для инвесторов и имеет схожие риски.
🟢Финансовая устойчивость: Агентство «Эксперт РА» обращает внимание, что у многих небольших ОИС капитал близок к минимальным требованиям, что создает операционные риски.
🟢Главный системный риск: Отсутствие единой учетной инфраструктуры и депозитария. В случае ухода ОИС с рынка инвесторы могут столкнуться с проблемами из-за отсутствия интероперабельности между платформами.
#ЦФА
#дефолты
🪙 @procfapro