#BTC

🟡 Помочь определить дальнейшее направление движения BTC также помогает настроения краткосрочных держателей (STH)

• Напомним, что краткосрочными является та когорта держателей, которая держит BTC на своих кошельках от 1 до 155 дней, т.к. статистически доказано, что после условного порога в 155 дней, вероятность дальнейшей траты своих BTC стремительно снижается, и держатель переходит в когорту долгосрочных (LTH)

—

🟡 На скрине мы видим оранжевую кривую (это процент прибыльных BTC от всего предложения когорты STH, т.е. те монеты, которые были куплены ниже текущей цены, и все еще в прибыли), и 3 "синусоидные" линии разного цета: красный, желтый и синий. Если % предложения STH в прибыли выше красной линии (выше диапазон 85-95%), это считается зоной краткосрочной эйфории, т.е. место, где стреляет все что можно. Желтая линия (диапазон 69-76%) считается местом перегрева, но уже не эйфорией (здесь сохраняются бычьи настроения и повышенный спрос на фьючерсные плечи, но не такой высокий как в зоне эйфории). Синяя линия (диапазон 51-59%) приходится на нейтральную зону (боковик, как сейчас), которая разграничивает зону упадка (пониженного спроса и быстрого сокращения кредитных плеч) с нейтральной зоной

—

🟡 Исходя из этого, можно выделить 3 основных рыночных состояния:

1) Зона эйфории, доходность STH "бьется головой" ближе 100%, рынок чуть ли не ежедневно обновляет ATH (речь про BTC). Весна и осень 2024, а также весна-лето 2025

2) Зона рыночного упадка. Тренд уверенно нисходящий. Плечи на фьючах сокращаются, фандинг (ставка финансирования) часто переходит в отрицательную зону. Рынок периодически делает сильные сквизы вниз на каскаде из лонговых ликвидаций. Лето-осень 2024, весна 2025

3) Пограничная зона. Доходность когорты STH сосредоточена вокруг нейтральной линии. Если говорить о цене, то сейчас это диапазон 108 - 112 тысяч $. Уходим ниже, резко возрастают риски на переход в зону №2 с вероятностью снижения вплоть до 94-96 тысяч $. Уходим выше зоны перегрева (условие минимум, зона эйфории здесь не так важна), спрос начнет возвращаться, что откроет дорогу к очередному обновлению ATH (на данный момент зона перегрева находится в районе 116-118 тысяч $, и её нужно пробивать вверх)

—

‼️ На данный момент, структура НЕ похожа на переход в зону №3, т.е. зону рыночного упадка, т.к. данный переход гораздо чаще сопровождается резким снижением доходности когорты STH, как это было в первой половине лета 2024, или 3 февраля 2025. Сейчас не так, доходность "гуляет" вокруг нейтральной зоны, что больше похоже на январь и май 2024 гг. Из текущей зоны может быть еще один заброс наверх, но вот обновление ATH уже под вопросом. Хотя, нам не так важен новый ATH по битку, гораздо важнее что снова начнут стрелять альты, т.к. восстановится спрос на ликвидность (плечи) и у толпы поднимется внутренний уровень риска. Плюс, возобновятся притоки в спотовый ETH, откуда ликвидность быстрее перетекает в другие альты.

🔥 Ссылка на регистрацию➡️ WEEX