比特币波动率骤降 但极端波动比2018年更频繁

金色财经报道，10月10日，据CoinDesk报道，其分析显示比特币今年已出现10个价格较近期走势偏离至少三个标准差的交易日，超过2018年全年熊市期间的8个。同时比特币年化波动率已从2018年的84%降至目前约46%，3-sigma单日波幅均值也从约10%降至约7%，自2024年以来其波动率与英伟达相当（约47%），但录得26个3-sigma交易日，英伟达为8个，标普500为16个，黄金为12个。报道指出，这意味着高度依赖近期波动的标准在险价值（VaR）模型可能低估比特币尾部风险，并鼓励过大的组合配置。Deribit首席执行官Luuk Strijers表示，标准VaR未能恰当评估完整尾部风险，业界因此转向预期短缺（Expected Shortfall）等方法。Paradigm欧洲、中东及非洲区主管则表示，市场因机构、ETF和更深流动性而更成熟，但宏观、杠杆与头寸带来的冲击并未消失。


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