#Санкции #Алюминий

Перспективы «Русала» на фоне вероятного полного запрета экспорта российского алюминия в Европу выглядят тревожными. По последним данным, европейский рынок составляет 22% выручки компании, а только за 11 месяцев 2024 года в Евросоюз было поставлено 327 тыс. тонн алюминия. Потеря такого крупного сегмента станет серьезным ударом по бизнесу, отмечают аналитики.

Продажа этого объема в Китай возможна, но лишь с большим дисконтом, что снизит прибыльность экспортных операций. Дополнительный фактор давления – прошлогодние планы компании по сокращению производства на 250 тыс. тонн из-за высоких цен на глинозем и сложной макроэкономической ситуации. Теперь же под угрозой оказался объем, превышающий 500 тыс. тонн, при общем производстве около 3,8 млн тонн в год.

Биржевая цена алюминия уже скорректировалась после первоначального роста на фоне новостей о санкциях и вернулась к уровням второй половины 2024 года. Это привело к ослаблению позиций компании на фондовом рынке: текущая котировка в 35 рублей за акцию на Мосбирже воспринимается как возможный сигнал к выходу из бумаг.

Стоит учитывать и социальный фактор. Объем продаж алюминия в Европу сопоставим с годовым выпуском таких заводов, как Новокузнецкий и Хакасский, где работают около 1400 и 1200 человек соответственно. Это также эквивалент трети мощностей Красноярского алюминиевого завода – крупнейшего предприятия «Русала».

Введение полного запрета на поставки в ЕС может заставить компанию пересмотреть производственные планы, перераспределить экспортные потоки и скорректировать стратегию в новых условиях.