Вот кстати, пример от Дэна The Creator'a, где он просто на примере описывает доходность стейкинга с учётом волатильности цены:

Разберу строго и объективно на цифрах.

Допущения для примера: – Цена TON = $2.2

– Стартовая цена PHXPW = $0.0001 (условно)
– Рост PHXPW ×3
– Комиссии пула дают ~15% годовых
– Стейкинг LP даёт ~100% годовых
– Пул 50/50 с формулой x·y = k
✅ Вход
Ты вносишь: – 1 000 000 PHXPW
– 100 TON
По цене 1 TON = 10 000 PHXPW → баланс совпадает 50/50.

Стоимость входа ≈ $440.

Ты получаешь LP-токены на сумму $440.

✅ Что происходит при росте PHXPW ×3
Цена PHXPW становится 0.0003.

Чтобы поддержать 50/50: – Доля PHXPW в твоих LP уменьшается, – Доля TON увеличивается, – Это имперманент лосс (IL).

Формула для IL при росте в 3×: IL ≈ 5.7% потерь относительно холда.

✅ Что у тебя через год
1) Количество активов в LP
Без комиссий из пула у тебя будет примерно:
– 577 000 PHXPW – 173 TON
Это следствие ребалансировки.

Если бы ты просто держал: – 1 000 000 PHXPW
→ ×3 цене = ценность сильнее.
Но тут из-за IL меньше монет PHXPW и больше TON.

2) Комиссии пула (≈15%)
15% от общей стоимости $440 ≈ $66.

Обычно комиссии выплачиваются токенами пары.

Грубо: +$33 PHXPW и +$33 TON.
3) Награда стейкинга LP (100% APR)

APR считается от стоимости LP на момент депозита: $440 → за год +$440 награды в PHXPW.

При цене PHXPW после роста (×3):
$440 / $0.0003 = ≈1 466 666 PHXPW.

✅ Итого на выводе
Твои LP-развороты ≈: – ~577 000 PHXPW – ~173 TON

Плюс награды:
~1 466 666 PHXPW
комиссии (~33 TON и ~110 000 PHXPW)

✅ Суммарный результат
Твои кошельки получат (округлённо):
PHXPW: 577 000
1 466 666
110 000
= ≈2 153 666 PHXPW
TON: 173
33
= ≈206 TON

✅ Если посчитать в деньгах
PHXPW ×3 → $0.0003:
2 153 666 × 0.0003 = $646
206 TON × $2.2 = $453
Итого ≈ $1 099

✅ Если бы ты просто держал
1 000 000 PHXPW ×0.0003 = $300
100 TON ×2.2 = $220
Всего = $520

Сравним: – холд: $520
– ликвидность+стейкинг: $1 099

✅ Вывод

– Да, IL съедает часть PHXPW.
– Но стейкинг LP перекрывает упущенную выгоду.
– Рост цены = больше наград в $-эквиваленте.


✅ Итоговое правило
Если ты веришь в рост и хочешь безопасить просадку → ликва + LP-стейк выгоднее холда.
Если ты уверен в огромный памп → холд на споте без пулов выгоднее.