Стагфляция вылезла там где не ждали

Япония первой из западного блока похоже оказалась в спирали стагфляции.

За третий квартал ВВП Японии упал почти на 3% (-2.9%).

Курс йены находится вблизи исторического минимума. И это при индексе доллара, который серьезно просел в последнее время.

Инфляция же на фоне такой устрашающей девальвации пошла в рост (единственная из крупных экономик западного блока).

Все переменилось буквально за осень. Ранее Японии в 2022 году удалось наконец разорвать 10 лет стеклянного потолка дефляции. Йена девальвировалась, начал расти экспорт, бурно рос ВВП (правда как потом оказалось рисованный по аналогии с американцами). Первые данные за 2 квартал были аж +6%. Потом актуализация до +4.8%

В общем у Японии на фоне ЕС все было неплохо. Все таки газовых труб из РФ к ним не шло.

А теперь похоже американцы провернули с японцами новый 1990-ый год.

ЦБ Японии придется дальше поднимать всю свою кривую доходности, которую и так двинули за последний год на +1% c нуля. Ставки овернайт выйдут в позитивную зону и вот-вот великому японскому керри трейду может настать конец.

Японцы будут продолжать повышение ставок при обвально падающем ВВП. Еще раз: почти -3% одним махом. В теории это позволит вернуть капитал встрану, укрепить ейну (особенно на дальнейшем ослаблении доллара) и побороть хотя бы инфляцию. Но Япония может в таком случае потерять и 10% ВВП за год.

А весь тот денежный дождь йен что они запускали в первую очередь в США иссякнет. Это может устроить турбулентность на фондовом рынке и на рынке крипты.

@peshock