Опционные заметки

Часто открываю позиции через опционы - покупаю их напрямую или собираю спрэды. И, пожалуй, самое сложное в покупке опционов - это даже не угадать направление. Куда пойдет рынок зачастую понять проще, чем когда именно начнется движение. А в опционах время - это почти всё.

Что может помочь чуть лучше попадать именно в момент:
1. Длительный боковик сам по себе часто становится предвестником сильного движения
Если рынок уже долгое время находится в диапазоне, то вероятность скорого выхода из него постепенно растёт. Особенно если при этом накапливается напряжение, сужается волатильность и участники начинают слишком привыкать к тому, что “ничего не происходит”. Как раз из таких состояний нередко и рождаются сильные импульсы.

2. События
Важные события очень часто становятся отправной точкой для тренда.
Но ещё важнее не само событие, а неожиданный исход. Именно сюрприз заставляет рынок быстро переоценивать ожидания. При этом крупные участники, как правило, входят не мгновенно. Им нужен объём, время, ликвидность. Поэтому сильный сюрприз может закладываться в цены не один час и не один день. Для опционов это особенно интересно!

3. Сезонность
Да, как ни странно, сезонность действительно может быть важной частью формирования трендов. Например, летом на рынках нередко наблюдается локальный штиль, снижается активность, движение вязнет. Зато ближе к осени рынок часто оживает: возвращаются объемы, участники, темы и направленные движения. Конечно, сезонность не является самостоятельным сигналом, но как дополнительный фильтр вполне полезна.

4. Там, где раньше был “запил”, он вполне может появиться снова
Рынок нередко запоминает зоны, где участникам было сложно определиться с направлением. Если в определённом диапазоне раньше была долгая, нервная, рваная торговля, то при повторном заходе туда велика вероятность вновь увидеть торможение, борьбу и потерю темпа. Для покупателя опционов это важно: такие зоны часто плохо подходят для агрессивной ставки на быстрое движение.

5. Важно не только “что”, но и “откуда”
Одно и то же событие, случившееся у сильного уровня, после длительного сжатия или возле важной границы диапазона, может дать гораздо более мощный эффект.

Поэтому хорошая опционная идея - это обычно не просто “я жду рост/падение”, а комбинация из:
- контекста
- времени
- уровня
- события
- ожидаемой реакции участников #опционы