Долгосрочный портфель и итоги недели

По итогам недели российские акции и облигации выросли, тогда как рубль постепенно слабел. Ключевыми драйверами стали рост цен на нефть, удобрения и ряд металлов, что поддержало экспортные компании и рынок в целом.

Дополнительную поддержку рынку оказали ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки. После слабых экономических данных вероятность смягчения денежно-кредитной политики продолжила расти. На этом фоне спрос на акции и облигации усилился.

Рубль тем временем продолжает находиться под давлением. Рынок ожидает изменения цены отсечения по нефти в бюджетном правиле, и на этом фоне национальная валюта постепенно ослабевает. Кроме того, Минфин уже с апреля может объявить о возобновлении операций по бюджетному правилу. При текущих ценах на нефть это вполне может означать переход от продаж валюты к её покупкам, что также будет давить на рубль.

Долгосрочный портфель

Портфель продолжает постепенно расти. В течение недели делал лишь точечные изменения внутри классов активов.

• В акциях немного увеличил долю технологических компаний.
• В облигациях сократил часть длинных ОФЗ и переложил средства в надежные корпоративные бумаги, которые пока не полностью отыграли позитив.

Текущая структура портфеля

📊 Акции - 30%
Преимущественно компании с высокой рентабельностью:
Яндекс, Озон, Headhunter, Т-Технологии, Лента. Из нефтегаза - Новатэк и Татнефть.

📊 Облигации - 65%
▪️ 25% - с постоянным купоном
(часть длинных ОФЗ переложил в надежных корпоративных эмитентов)
▪️ 35% - замещающие
▪️ 5% - с переменным купоном

📊 Золото - 2%

📊 Денежный рынок - 3%

Спекулятивные сделки

Спекулятивная позиция по паре доллар/рубль принесла заметную прибыль. Часть позиции зафиксировал, результат +3.9%, 1/3 позиции продолжаю держать.

Рынок акций

Российский рынок постепенно подходит к сильному сопротивлению в районе 2950–3000 по индексу. Поэтому активно увеличивать долю акций пока не стремлюсь и продолжаю выбирать преимущественно качественные компании с высокой рентабельностью.

#акции #облигации #долгосрочныйпортфель #торговыйплан