Волатильность все ⤵️

Лето - пора отпусков и традиционно спада волатильности. В этот раз валюта как будто вообще погибла, но это не повод расслабляться.
Помню как-то раз находился в позиции на опционах по доллар/рублю. Ситуация была примерно аналогичной сегодняшней. Сидел я в ней долго и грустно наблюдал как моя опционная премия постепенно сходит на нет. Глаз настолько замылился и привык к отсутствию волатильности, что движения на 0.2% - 0.3% стал воспринимать как праздник. В общем нормального движения все не было и решив, более не терять денежных средств, я закрыл позицию при малейшем росте. А дальше, как на зло, волатильность заметно выросла. И доллар вырос более чем на 3% за буквально 2 дня. Тогда мог заработать до экспирации почти 40% к счету😳, но недавний спад волатильности внушил мне что так видимо будет всегда.

Так вот к чему я это: недавние данные не дают поводов для того, что так будет всегда❕ Надо хотя бы смотреть на долгосрочную волатильность инструмента, к которой он часто возвращается. Все иногда очень быстро меняется.

Сейчас участникам выгодно продавать опционы колл на пару доллар/рубль, особенно если у них уже есть валюта. Сентябрьский фьючерс стоит на 3.7% больше (к экспирации этого не будет). Опцион на деньгах с исполнением в сентябре и страйком 82000 стоит 2750 - а это 3.4%. Итого если вы строите покрытую позицию и у вас уже есть доллары, то даже при росте на 3.7% до сентября вы получите те самые опционные 3.4%. При этом рост вы не пропустите, т.к. есть валюта (что впрочем сейчас реализовать могут далеко не все). Риски в такой позиции возникают лишь в случае если к экспирации в сентябре фьючерс на доллар/рубль закроется сильно выше тех самых 82000.

Но опять же думаю многие помнят как еще буквально месяц назад доллар/рубль мог вырасти или упасть на более чем 2% в один день. Поэтому будьте бдительны все может измениться буквально в считанные минуты.#рубль