​​В ожидании драйверов для сильного движения

В последнее время мы наблюдали смешанную динамику по большинству финансовых активов. С одной стороны📉, определённое давление оказывали несколько возросшие инфляционные риски. В частности, потребительская инфляция в США в январе составила в годовом выражении на 6.4%, после 6.5% месяцем ранее. Аналогичный показатель еврозоны составил 8.6%. При этом показатель базовой инфляции (Core PCE) и вовсе вырос в годовом выражении в США до 4.7%.  Такие значения говорят о том, что для дальнейшего замедления инфляционных процессов может потребоваться больше времени, чем этого ждали многие участники. Это увеличивает вероятно повышения ставок на ближайших заседаниях и ФРС и ЕЦБ. Наиболее вероятным диапазоном для американского регулятора в текущем году теперь является 5.25%-5.5%.

В свою очередь с позитивной стороны 📈 мы сейчас наблюдаем некоторое улучшение экономической активности в мире. В частности, февральские данные по композитному PMI продемонстрировали самый большой месячный прирост с февраля 2022 года, когда экономика вновь открылась после ограничений в связи с пандемией, достигнув значения 52.3 против 50,3 месяцем ранее. Аналогичный показатель в США добрался до 50.2, что является 8-ми месячным максимумом (график снизу)

Такая ситуация приводит в некоторое замешательство участников, разрешить которое могут лишь такие ключевые события как заседания регуляторов, геополитические события или определенные фискальные послабления/ужесточения. В ближайшее же время есть большая вероятность движения рынков в боковом диапазоне с некоторым перевесом в растущую сторону. Поэтому сейчас львиная часть моего портфеля находится в кэше - в ожидании большей определённости.

Предстоящие ключевые события♟:

 - Заседание ФРС 22 марта 2023 года

 - Заседание ЕЦБ 16 марта 2023 года

 - Заседание Банка России 17 марта 2023 года

#акции #торговыйплан