​​Торговый план: Рынок продолжает определяться со среднесрочным трендом

Рубль уже 73.3 - что более чем вписывается в тот прогноз который делал ещё несколько недель назад. Впрочем, не исключаю что на время ситуация немного подуспокоится. Т.к. определённую поддержку окажет подрастающая нефть и налоговые платежи.

А фондовые активы между тем продолжают определяться со среднесрочным трендом.

На уходящей неделе слабым позитивом для быков стали:
- данные из Поднебесной по инфляции. В январе индекс потребительских цен и цен производителей изменились на +2.1% и -0.8% в годовом выражении соответственно, что ниже прогнозировавшихся +2.2% и -0.5%.

- для рынка РФ потенциальным среднесрочным драйвером остаётся и стремительный рост денежной массы, который мы наблюдали ранее

Также не стоит забывать что количество байбеков объявленных компаниями США приблизилось к пиковым значениям (график ниже). А это реальные деньги, которые непосредственно влияют на динамику рынков.

Впрочем, негативных факторов тоже хватает:
- Все еще думаю, что рынки не совсем корректно оценивают предстоящие действия ФРС. На мой взгляд,вероятность снижения ставок в этом году в США близка к 0. В случае если я прав💡, рисковые активы могут потерять определенную часть капитализации
Основные проигравшие в данной ситуации: золото и потенциально компании сектора технологий и строительного сектора. Основной бенефициар доллар.
- Некоторое улучшение данных (особенно с американского рынка труда) вполне может быть временным явлением. Опираюсь здесь и на объявленные ранее анонсы крупных компаний по поводу рекордных сокращений и на стремительное снижение в США денежной массы.

В случае, если данные начнут выходить хуже ожиданий рынки также начнут смотреться слабее💡. Потенциальные проигравшие - большая часть рисковых активов (начиная от акций и сырьевых активов, заканчивая облигациями )

В контексте российского рынка также появились негативные моменты📉:
1. Постепенное повышение ключевой ставки Банком России может произойти уже на ближайшем заседании. Т.к.
рубль стремительно снижается с начала декабря.
При этом инфляционные ожидания начали постепенно подрастать. Так потребительская инфляция растет уже вторую неделю подряд + 0.26% и 0.21% соответственно.
2. Заявления Белоусова сделанные на уходящей неделе снижают вероятность скорой выплаты дивидендов рядом компаний. Т.к. свободный кэш с большой долей вероятности теперь может скорее уйти на добровольные взносы чем на выплаты акционерам

Считаю что триггером для новой нисходящей спирали могут стать 2 ключевых фактора:
- если инфляционные ожидания в мире вновь начнут расти. Данные из Китая пока нивелировали данный риск
- если стремительно начнёт расти безработица в США. Тут в ближайшее время значимых данных не ожидается.

Поэтому в ближайшее время рынок вполне может остаться в боковике (флэт)❗️ Если только не придут какие - либо политические сюрпризы #торговыйплан #рубль #акции #облигации