دو مقاله زیر رو مطالعه کنید.

مقاله اول نوشته پروفسر روکافلر و پروفسر یورسایف هست که در سال 1999 برای اولین بار به ضعف VaR اشاره مکینن و یک معیار جدید به اسم CVaR رو معرفی میکنن که ارزش انتظاری مقادیری کمتر از VaR (برای حالت سود) و مقادیر بیشتر از VaR (برای حالت زیان) هست.

مقاله دوم هم که دقیقا در سال 1999 توسط پروفسر آرتزنر و همکارنشون چاپ شده، به معرفی TVaR میپردازه و گرچه در بیان کمی متفاوت هستن، ولی در مفهوم و فرمولاسیون دقیقا همون CVaR هست.

"بنظر بنده اگر تغییر جزیی هم هست مرتبط با استنباط متفاوت خوانندگان و یا نویسندگان مقالات بعدی هست (این دو مقاله بیش از 15هزار ارجاع دارند)". وگرنه مفهوم TVaR و CVaR بر اساس مطالعه بنده از هر دو مقاله، کاملا یکسان هست.

👇🏻👇🏻