🔵 DEEP DIVE · Arcium × Inpher: почему ARX может появиться раньше, чем все ждут

Давно не писал разборов по Arcium. Сегодня решил разобрать интересную тему и выдвинуть пару гипотез. Но сперва предисловие.

4 ноября 2024 по рынку прошла новость: Arcium выкупает технологию и команду Inpher.

12 мая 2025 — официальное подтверждение на сайте Arcium, хотя в соц сетях проекта об этом было озвучено все в том же 2024 поэтому тут на дату можно не ссылаться.

Inpher — швейцарско-американский стартап, который десять лет строил privacy-AI-решения на базе secure multi-party computation (SMPC). Их инструменты позволяют обучать модели на зашифрованных данных, не раскрывая сами данные. В портфеле клиентов засветились Citi, BNP Paribas и несколько финтех-лабораторий. Короче, это готовый набор библиотек + команда криптографов, идеально ложится в тезис Arcium «privacy-first compute».

Важно: Inpher за весь цикл жизни поднял ≈ 25 млн $. Сам Arcium публично показывал всего ≈ 9 млн $ на момент покупки (сид + стратегический раунд). Как проект Inpher был рабочим, то есть это не та история где в них вложились а они не оправдали ожиданий. Соответственно оценочная стоимость рабочего проекта который оправдал все ожидания инвесторов куда выше суммы инвестиций. Исходя из этого возникает вопрос откуда Arcium нашел деньги на разрыв. Заставляет подозревать, что платили не только кэшем.

Две рабочие гипотезы, как закрывали сделку

🅰️ Часть оплаты — будущие токены ARX

Инвесторы Inpher получают отдельный пул в каптейбле Arcium.
Чем быстрее запустится ARX, тем быстрее Arcium закроет обязательства.
Публично команда прямо объявила: легкого airdrop’а не ждите, работайте на Encrypted Credits» — с учетом возможно размытой доли это объективное заявление.

🅱️ Активы + ключевая команда за умеренные деньги

Arcium выкупает IP и нанимает несколько главных инженеров «по дружеской цене».
Токены тут не нужны, значит, TGE можно спокойно отложить дальше планируемого Q3.
Airdrop всё равно будет тяжело получить, но уже из-за выше-обозначенной ориентации на «ядро» сообщества.

Как стейкинг-фаза тестнета может показать правду

В публичном тестнет- гайде заявлена Phase 2 “Stake, Scale, Decentralize”

Появится настоящий контракт ARX — это прямой плюс к версии 🅰️: токен нужен «вчера».
Увидим только фантики внутри сайта — версия 🅱️ набирает обороты, TGE вполне возможно уедет за рамки Q3, а нам останется работать на долгую лояльность.

Что делать прямо сейчас? Не рассчитывать на лёгкий дроп. Проект живой, Discord активный — пользуйтесь и продолжайте зарабатывать Encrypted Credits. Тем более как писал здесь и здесь шансы заработать легкие credits время от времени появляются.