🟢Инвестиции и Трейдинг с Олегом Дубинским основной канал️️️

ПРОДОЛЖЕНИЕ

Вес Мосбиржи в индексе создания стоимости 20%
(индекс эталонных компаний, запущенный в рамках программы создания акционерной стоимости, инициированной Банком России)
При отборе компаний рассматриваются корпоративные практики, финансовые показатели и информационная открытость

На финансовый сектор не планируют вводить новые налоги.
Реальный бизнес Мосбиржи не сильно страдает от атак дронов (комиссии и на росте, и на падении).

Жёсткая ДКП — это позитив для реального бизнеса Мосбиржи:
больше денег получат от размещения ГО (более 1 трлн руб.) и др.
Если участники рынка считают, что пауза в снижении ключевой ставки надолго (а инфляционные ожидания растут), то
могут вспомнить про Мосбиржу

Див. дох. за 2026г ожидается около 14 — 15%
(лето 2027г, конечно, не скоро)

Считаю Мосбиржу перспективной бумагой

Предлагаю обсудить,
вчерашний рост на 3% на около 0 динамике IMOEX — это разворот или просто чья — то 1-дневная покупка.

Мысли про Мосбиржу
Разворот или разовая покупка

IMOEX в боковике, пока между 2200 и 2300

С 30 12 2025г индекс полной доходности Мосбиржи MCFTR упал на 9,7%
Выросли нефтяники (Татнефть об. пр., Газпромнефть) и банки (Дом.РФ, Сбербанк, Уралсиб)

На ожиданиях ввода новых налогов на добычу твёрдых полезных ископаемых.
участники рынка, выходя из ГМК и др., видимо, задумались: что ещё не выросло, из качественных компаний

Вчера Мосбиржа выросла около 3%
С 30 12 2025г (с учётом дивидендов) почти без изменений
По недельным очень долгосрочно вверх, но сейчас коррекция

Друзья,
У Вас есть возможность познакомиться с известными
(в т.ч. публичными) людьми:
финансистами, банкирами, инвесторами и трейдерами, руководителями брокерских компаний
с 17 по 19 ноября:
г. Москва, ВДНХ (ВВЦ) -
Moscow Trading Week.

Буду одним из спикеров.

https://tradingweek.ru/

Гостевой билет (только посещение) можно получить бесплатно на указанном выше сайте.

Билет Business для посещения мероприятия, а также бизнес лаунж, препати
VIP билет = Business + VIP зона (еда, напитки all.incl.) + afrerparty
советую получать по промокоду со скидкой 20% для моей аудитории:
OLEG_TRADE
(необходимо будет ввести при покупке билета).

До встречи на этом интересном мероприятии!

С уважением,
Олег

IMOEX: мнение
Какие именно налоговые изменения предлагает Минфин: конкретно, по пунктам
В чём позитив

продолжает «переваривать» предложения Минфина по увеличению налогов на 3 года, с 2027 по 2029 включительно
Пока это ещё только предложение, но рынок — это ожидания

Налог на пассивные доходы 
Сейчас 13–15%.
Минфин хочет объединить пассивные доходы с активными.
Т.е. просуммировать официальный доход (зарплаты, услуги и др.) с доходом от купли — продажи ценных бумаг, с доходом на срочном рынке, с дивидендами.
И от суммы брать прогрессивный налог.

До 2,4 млн ₽ — 13%;
от 2,4 до 5 млн ₽ — 15%;
от 5 до 20 млн ₽ — 18%;
от 20 до 50 млн ₽ — 20%;
свыше 50 млн ₽ — 22%.

Минфин считает, что изменения коснутся 5 млн человек.

Налог на ПИФы

ПИФы обяжут платить налог на прибыль в размере 15%
Т.е. деньги в бюджет будут перечислены раньше
Но пайщикам будет учтена уплаченная сумма, т.е. налог будет уплачен 1 раз (а не 2 раза)

Налог на дивиденды для нерезидентов по замороженным счетам (счета «С»)

35%

Налог на маркетплейсы
(который фактически заплатит покупатель)

За покупки на иностранных площадках НДС 22%. 
Т.к. платит потребитель, то вырастет инфляция

Налоги на сверхприбыль на добывающие твёрдые полезные ископаемые компании 
Речь идёт только о твёрдых полезных ископаемых — драгоценных и цветных металлах, удобрениях.
В нефтегазовой отрасли уже действует НДПИ и другие механизмы изъятия ренты,
государство забирает в среднем 76–81% доналоговой прибыли нефтяников.

30% от дохода компаний, полученного за счет роста мировых цен от уровня 2025 года, кроме золота
На золото 20%
Налог может коснуться  ГМК НорНикель, ММК, СевСталь, НЛМК, Полюс, ЮГК, ФосАгро», Русал
Если в 2026г прибыль окажется не выше 2025г (Полюс), то налог может коснуться в следующие годы.
Т.е. добывающие компании будут увеличивать затраты (капекс, строительство, благотворительность и др.), чтобы не допустить существенного роста прибыли
Соответственно, роста дивидендов тоже, вероятно, не будет (нет роста прибыли, в большинстве случаев, нет роста дивидендов, хотя можно платить и не с прибыли - в кредит и др.)

Но есть и позитив.
1
Во многих случаях,
падение происходит на ожиданиях негатива
И рост по факту
2
Рост налогов (по Минфину) напрямую не касается нефтегазового, финансового, транспортного секторов, retail, IT, энергетику, автопроизводство, медицину, фармацевтику

Анализ трендов

Анализирую фундаментал и тренды 89 компаний RU
В этой статье — только анализ трендов по неделям и с 30 12 2025г

Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи MCFTR
Красным хуже
Оранжевым компании, IPO после начала СВО

Самые надёжные тренды — плавно растущие, могут идти долго
Таких сейчас нет

Цвет.мет. с 26г не выгодно показывать рост прибыли (налог), а банкам можно
С 30 12 25 интересны акции финансового сектора: Сбербанк, ДОМ.РФ,
нефтяники с переработкой (Татнефть об пр, ГП нефть, высокие крэк спреды),
IT (Хэдхантер, Аренадата, Циан),
электрогенерация (РСетЛЭ пр., РСетВол, РСети МР)
фармацевтика (Промомед)

Доходность на фондовой секции с 30 12 2025г 11,5% (16% годовых)
Опережение индекса полной доходности Мосбиржи на 22%

Мои портфели, все сделки, причины принятия решений в VIP чате
Как подписаться
https://t.me/OlegDTrading/8117
Проще через бота
https://t.me/OlegTrading_Bot

Банковский сектор
Думаю, пока лучший сектор

Повышение налога (на прирост прибыли, с 2026г) рассматривают на цвет. мет., не на банки

Вопрос, на который сложно ответить
Что лучше Сбера ?

Дональд Трамп на этой неделе на полях Генассамблеи ООН в Нью-Йорке
снова призвал Владимира Зеленского отправиться в Москву на переговоры с Владимиром Путиным

https://www.rbc.ru/politics/25/09/2026/6ab6b2ce94feae98cad42f8f?from=main_lines_2

😀

На чём растёт ВТБ

IMOEX минус 1,2%
ВТБ +0,7%
В моменте

"Допэмиссия ВТБ в связи с приобретением доли в 5% в "WB банке"
перенесена на октябрь, она состоится."
Андрей Костин

Вероятно,
на этом разгоняют ВТБ (чтобы дороже разместиться)

Выложил ВТБ по недельным
Белый график - это скользящая средняя по 50 значениям
ОЧЕНЬ СТРАШНЫЙ ТРЕНД ?

Напоминаю,
что ВТБ — самая «антинародная» (я про долгосрочных инвесторов) акция
IPO в мае 2007г было по 0,136 руб.
Обратный сплит 1:5000
Т.е. можно считать, что IPO было по 680р.
Сейчас 51,5 руб.
Т.е. ВТБ упал в 13+ раз
Потому что доля участвовавших в IPO размыта в 21+ раза

Удивительно, что каждый раз находятся желающие покупать на доп. эмиссиях это сокровище

Портфель в 2026г 20% годовых
Сильные тренд и фундаментал
Сегодня полностью продал Дом.РФ
Докупил Татнефть, Новатэк
Из банков остался только Сбер

Налог на сверхприбыль (цвет.мет.)
Проект Минфина на 2027г

Минфин в проекте федерального бюджета на 2027 год и плановый период 2028 и 2029 годов
предложил ввести налог на сверхприбыль для отдельных добывающих отраслей. 

Для горно-металлургического комплекса
предлагается установить налог в размере 30% от дополнительного дохода,
полученного вследствие роста мировых цен в рублёвом эквиваленте на твёрдые полезные ископаемые к уровню базового 2025 года. 

Для золота ставка налога составит 20%. 
Минфин пояснил, что введение налога позволит укрепить доход всех уровней бюджетной системы Российской Федерации. 
Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков отказался комментировать предложенные Минфином налоговые изменения, переадресовав соответствующие вопросы правительству и самому министерству

В моменте,ГМК Норникель минус 6,13%
Полюс +4,85%
ЮГК минус 0,01%

Интересно,
возможно, боялись что будет предложен налог на золото выше

ПО ЭТОЙ СХЕМЕ,
ПОЛЮС НАЛОГ НЕ ПЛАТИТ

Прибыль 2026 (ПРОГНОЗ) = 260 млрд руб.;
прибыль 2026 ниже 2025

ВОЗМОЖНО, те 106 млрд руб., которые Полюс заплатил на благотворительность — это было вместо налога сверхналога.

Изменения налогообложения:
предложения Минфина
1
https://tass.ru/ekonomika/28145959
2
https://ria.ru/20260924/minfin-2119942738.html

Пассивный доход
(предложение Минфина)
до 2,4 млн ₽ — 13%;
от 2,4 до 5 млн ₽ — 15%;
от 5 до 20 млн ₽ — 18%;
от 20 до 50 млн ₽ — 20%;
свыше 50 млн ₽ — 22%.
Повышенная ставка будет применяться только к той части дохода, которая превышает соответствующий порог. 
Пассивные доходы складываются между собой. 
То есть проценты по вкладам, дивиденды и доход от продажи имущества суммируются, и уже от общей суммы определяется ставка. 
Есть исключения. 
Поправки не затронут необлагаемый порог для небольших вкладов (до 1 млн рублей) и не распространяются на доходы участников СВО

Индекс потребительских цен (ИПЦ)
с 15 по 21 сентября + 0,06%.
с 8 по 15 сентября + 0,02%
Всего с начала 2026 года+ 4,81%.

Инфляция г/г
21 сентября 6,22%
14 сентября 6,29%

https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/148_23-09-2026.html

ВЫВОД
Интересно получается
Часто рост нефти и газа приводил к мировым финансовым кризисам
Т.к. ФРС, ЕЦБ и др. крупнейшим центральным банкам для борьбы с инфляцией приходилось поднимать ставки,
это и было причиной кризиса.

Но для России дорогие нефть и газ выгодны.
Это улучшает геополитический фон, может привести к смене власти в Германии, Франции.

На чём индекс Мосбиржи
пробивает 2300 вверх

На нефтегазе индекс Мосбиржи пробивает 2300 вверх

С июля Urals вырос в 2,5 раза,
с $40 до 100

Зелёным (%) выделены изменения лучше индекса полной доходности Мосбиржи MCFTR
Красным хуже

ВЫВОД
Индекс Мосбиржи в боковике
Произошло перетекание денег в нефтегазовые компании из компаний, которые в остальных секторах.

Что дальше ?
Как говорится,
«нет ничего более постоянного, чем временное»
дальше может быть всё что угодно 
(даже то, что сейчас все считают невозможным)

В портфелях — акции
Из нефтегаза выбрал Татнефть пр (див. дох. в % выше), о чём пишу с начала августа.

Конечно,
нефть и газ могут расти, могут падать
Впереди — зима.
Геополитика может улучшаться, а может не улучшаться.
Но все фиатные валюты долгосрочно — ничем не обеспеченные фантики, а сырьё, всё -  таки, это ценность
Каждый делает свой выбор сам.

Арбитраж по биткоину внутри Мосбиржи
Почему считаю в н/вр этот арбитраж не зффективным

Глава набсовета Мосбиржи анонсировал запуск курса биткоина к рублю

Мосбиржа готовится к запуску торгов инструментом BTC/RUB, который будет отражать курс биткоина к рублю. Об этом «РБК Инвестициям» в кулуарах Московского финансового форума — 2026 рассказал глава наблюдательного совета торговой площадки Сергей Швецов.

Кроме BTC/RUB, Мосбиржа запустит курс биткоина к квазидоллару — инструменту, который сейчас торгуется под тикером USDRUB_TOM. Все вместе это будет образовывать «треугольник», грани которого:

BTC/RUB — биткоин/рубль;
BTC/USDx — биткоин/квазидоллар;
USDx/RUB — курс самого квазидоллара к рублю.


Теперь мое мнение

BTCUSDF, IBIT-12.26,.. .  комиссия Мосбиржи аж 0,04%
Т.е. открыть сделку + закрыть сделку = 0,08% комиссия Мосбиржи для тейкера
Арбитраж часто приносит сотые % с крупных сумм
Далеко не все позиции тейерские

Для сравнения, комиссия Мосбиржи по валютным фьючерсам по тейкерским заявкам
(в которых арбитраж бывает эффективен) 0,00462% 
Т.е. комиссия в 8,6 раз ниже

При таких комиссиях,
сомневаюсь, что большое количество инструментов на один базовый актив наберёт сопоставимые с валютными фьючерсами обороты
А тратить время на копейки не считаю разумным