Plot dari film ini yakni pada bulan Oktober 1988, seorang remaja bernama Bill Denbrough memberikan sebuah perahu layar kertas kepada adiknya yang berusia tujuh tahun, Georgie. Georgie bermain perahu tersebut ketika hujan deras di luar rumahnya, di sepanjang jalan di kota kecil Derry. Namun Georgie kecewa ketika perahu tersebut jatuh ke selokan. Saat ia mencoba untuk mengambilnya, Georgie melihat badut di selokan, yang memperkenalkan dirinya sebagai "Pennywise si Badut". Pennywise, yang memegang perahu tersebut, membujuk Georgie untuk mendekat, lalu menggigit lengannya hingga putus dan menyeretnya ke selokan.

Musim panas berikutnya, Bill dan tiga temannya, Richie Tozier , Eddie Kaspbrak, dan Stan Uris, menabrak Henry Bowers dan gengnya. Bill, yang masih dihantui oleh hilangnya Georgie dan diabaikan oleh orang tuanya yang masih berduka, menemukan bahwa tubuh adiknya mungkin terdampar di tanah tandus yang disebut Barrens. Ia dan tiga temannya berusaha menyelidikinya, percaya bahwa adiknya mungkin masih hidup.