Как обещали, пишем про рынок частного кредитования. Идея очень проста — к Вам пришел друг-предприниматель и попросил денег в долг. Особенно интересны кейсы без венчурной компоненты — не на развитие, а, например, на закрытие кассового разрыва, которые хорошо просчитываются по текущей бухгалтерии. Вы дали ему в долг, как частное лицо или компания и, надеюсь, получили и тело кредита и проценты. Взамен гарантии банковского депозита Вы, конечно, получаете некий риск и премию за него. Неизбежно возникает идея - искать такие кейсы и кредитовать их напрямую. Если денег нужно много и хочется диверсифицироваться риск — Вы можете скооперироваться с состоятельными приятелями. Это не инвестиция, не краудфандинг, не МФО, абсолютно самостоятельная модель.
В настоящее время для частного кредитора появилось много инструментов по оценкам, скорингам, юридическому обслуживанию и тому подобному. Основная проблема довольно необычна — поиск заемщиков. Когда Вам нужны деньги, очевидно пойти в банк, а в некую компанию — совсем нет. Несмотря на это рынок стремительно развивается и тот, кто цифровизирует решение этой проблемы, особенно для средних чеков, несомненно будет молодцом.

Цифры там впечатляют, особенно если говорит о больших игроках. Рынок частного кредитования в США за несколько лет превратился из нишевого сегмента в один из крупнейших каналов корпоративного финансирования. По оценкам отраслевых источников, к началу 2026 года его объем приблизился к 2 трлн долларов, тогда как еще в 2000 году он был на уровне 30–35 млрд долларов.
Эта модель выросла на фоне того, что банки стали осторожнее с рискованным корпоративным кредитованием, а спрос на капитал со стороны компаний и фондов private equity не снизился. В результате крупные управляющие — такие как Blackstone, Apollo, KKR и Ares — заняли место традиционных кредиторов, выдавая займы напрямую и часто на менее прозрачных условиях.
При этом рынок уже заметно перегрет: в 2026 году в нем усилились разговоры о дефолтах, оттоках и проблемах с ликвидностью. По отдельным оценкам, уровень дефолтов доходил до 5,8%, а в одном из крупных фондов Blackstone объем запросов на выкуп в первом квартале достиг 3,8 млрд долларов при квартальном лимите 5%.
Главный плюс частного кредитования — скорость и гибкость для заемщиков, особенно когда банковское финансирование становится дорогим или менее доступным. Главный минус — слабая прозрачность, более высокий кредитный риск и уязвимость к стрессу, если инвесторы начнут массово выходить из фондов одновременно.