По итогам дискуссии «Инвестиции в энергетику будущего: вызовы и возможности» на ЭНЕРГОПРОМ/26 в АСПЭ обозначили главный тезис: проблема отрасли сегодня не только в объёме будущих вложений, но и в самой модели их финансирования. Если сохранять прежнюю логику дорогих заимствований и гарантированного переноса затрат в цену, эффективность таких инвестиций будет оставаться низкой.
Основные выводы:
⚡️ на реализацию Генсхемы потребуется более 40 трлн руб., половина из них — заёмные средства;
⚡️ суммарный объём корпоративного долга на рынке составляет 36 трлн руб., при этом энергетика — одна из самых низкозакредитованных отраслей экономики;
⚡️ поставщики и регуляторы рассматривают механизм авансирования как способ финансирования генерации за счёт дополнительной нагрузки на промышленность;
⚡️ для обновления генерации целесообразно использовать инфраструктурные облигации как институциональный инструмент привлечения «длинных денег». Целевая стоимость привлечения — среднее между стоимостью корпоративного долга и стоимостью ОФЗ;
⚡️ одноставочная цена на электроэнергию на всём жизненном цикле генерации ниже, чем при авансировании: скрытые платежи могут достигать 2,3 руб./кВт·ч, или 17% полной цены электроэнергии;
⚡️ инфраструктурные облигации позволяют снизить финансовую нагрузку с 10 трлн до 2,4 трлн руб., а LCOE — с 13,6 до 13,1 руб./кВт·ч за счёт снижения стоимости привлечения заимствований.
В «Сообществе потребителей энергии» считают, что отрасли нужна не просто новая схема привлечения средств, а инструменты, которые действительно снижают стоимость капитала и не перекладывают дорогие деньги генерации на промышленность и экономику в целом. В этой логике инфраструктурные облигации — не финансовая экзотика, а реальный способ привлечь длинное фондирование без потери конкурентоспособности экономики и без превращения рынка мощности в бесконечный источник новых, в том числе скрытых, платежей.
⚡️ Подписаться на АСПЭ
⚡️ Поддержать канал АСПЭ
📲 АСПЭ в MAX