Как инвестирует самый большой венчурный фонд в мире

Пока дела хорошо, о тебе пишут восторженные статьи. Стоит оступиться, и пресса начинает под микроскопом выискивать проблемы. Bloomberg подогнал рассказ о внутренней кухне венчурного фонда Vision Fund (SoftBank), который за несколько лет инвестировал в десятки компаний $100 млрд.

Вот самая забавная история: гендиректор некой компании из Кремниевой долины делал презентацию для топов SoftBank по видеосвязи. Из-за проблем со связью картинка отставала от видео на целую минуту. Но представители SoftBank не подавали виду и важно кивали. Вряд ли они что-то поняли, но по итогам созвона все равно решили инвестировать.

Несколько месяцев назад я наткнулся на знаменитую презентацию Масаёси Сона 2010 года, где он излагал видение будущего SoftBank на следующие 30 лет. Презентация удивляет своей святой простотой. Это набор самых общих суждений о будущем технологий и сингулярности, помноженных на безудержный оптимизм. В тот момент сложилось предположение, как устроен подход Сона:

1. Масаёси Сон сделал состояние во время интернет-бума 90-х. Из сотен сделок самой прибыльной оказалась инвестиция в Alibaba на $20 млн. Сегодня доля SoftBank в Alibaba стоит $130 млрд.

2. В 2000 году Сон на короткое время стал богатейшим человеком мира. Потом случился крах доткомов и SoftBank потерял 93% стоимости.

3. Все пытаются играть в глубокую аналитику, но очевидно, что большинство венчурных фондов показывает околонулевую прибыльность. Собственный опыт Сона подтверждал, что большинство инвестиций вылетает в трубу. Значит, нужен другой подход — не закапываться в аналитике, а завалить деньгами.

4. Подход SoftBank:
— Найти компанию-лидера в своей рыночной категории.
— Влить в компанию гораздо больше денег, чем нужно, чтобы у конкурентов не осталось шансов.
— Убедить главу компании, что он новый Стив Джобс, а его компания меняет мир. В сочетании с миллиардами долларов это может стать самосбывающимся пророчеством.
— Для внешнего мира транслировать большую идею, что все инвестиции SoftBank объединяет общая логика — приближение сингулярности.