Корейская дорамма

Неделя насыщенная, но сегодня я не хочу писать про заседание ФРС. О том, как на нем можно заработать, уже подробно рассказал мой коллега. Сейчас внимание рынка приковано к событию, которое выглядит куда масштабнее.

Корейский индекс KOSPI - аналог S&P 500, за месяц обвалился уже на 44%. Сегодня торги даже пришлось временно остановить. Огромное количество позиций с плечом, фондов и частных инвесторов было ликвидировано.
Почти половину индекса занимают всего две компании: около 30% приходится на Samsung и еще почти 20% на SK Hynix. Остальное Hyundai, KIA и более мелкие компании.

Крах рынка целой страны, был спровоцирован перегретостью AI нарратива. А все остальное результат шорт сквизов.
Для сравнения:

• −28% - коррекция после цикла памяти в 2018 году.
• −36% - COVID
• −35% - медвежий рынок 2022 года
• −44% - прямо сейчас

Самое интересное в том, что, в отличие от отдельных производителей памяти, KOSPI полностью закатал весь рост, который набрал этой весной.

Если смотреть только на цену, сегодняшнее падение на 14% уже начинает напоминать капитуляцию и начало формирования дна.
Мне пока сложно представить сценарий, в котором ликвидации могут дать еще -50% и государство не начнет интервенции.