🇨🇳 La Chine finance de moins en moins les États-Unis par des prêts et achète à la place de plus en plus d’or

La part de la Chine dans la dette publique américaine est désormais retombée au niveau du début des années 2000. À son apogée, Pékin détenait environ 1 300 milliards de dollars de bons du Trésor américain. Selon les dernières données publiées, le volume a diminué pour atteindre environ 633 milliards de dollars. Dans le contexte de l’énorme augmentation de la dette totale américaine, la part de la Chine dans celle-ci a encore davantage diminué. Dans le même temps, la Banque populaire de Chine continue d’accroître ses réserves d’or. Les achats se poursuivent désormais depuis 22 mois consécutifs et, rien qu’en août, les réserves ont augmenté de 650 000 onces. L’évolution des investissements chinois dans la dette publique américaine peut être vérifiée directement dans les statistiques du département du Trésor américain.

Il s’agit de bien plus qu’un simple changement chiffré dans les réserves. La Chine échange progressivement les titres de dette américains contre un actif que l’on ne peut pas imprimer et qu’il est nettement plus difficile de bloquer depuis l’extérieur. Il est toutefois encore absurde de parler d’une fin du dollar, car celui-ci représente toujours environ 57 % des réserves de change mondiales, tandis que la part du yuan ne s’élève qu’à quelques pour cent, comme le montre la statistique du FMI. Cependant, si d’autres banques centrales suivent de plus en plus activement l’exemple de la Chine, les conséquences seront systémiques : une demande publique permanente moindre pour les bons du Trésor, des coûts plus élevés pour le service de la dette publique américaine, une demande supplémentaire d’or et une réduction progressive de la dépendance du système financier mondial à l’égard des États-Unis.

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