La Fed cesse d’avertir à l’avance les marchés au sujet des taux d’intérêt

Le nouveau président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, modifie les règles concernant la communication de la banque centrale américaine avec les marchés. Sous sa direction, la Fed a déjà renoncé aux indications habituelles sur la direction future du taux directeur et a raccourci le texte de son communiqué de fin de réunion. Warsh lui-même n’a publié aucun pronostic de taux et a commencé par une révision de l’ensemble de la politique de communication de la banque.

Désormais, les investisseurs devront évaluer eux-mêmes les données économiques, au lieu de construire leurs opérations sur des insinuations de responsables. La Fed regagne de la marge de manœuvre, mais le prix à payer sera une moindre prévisibilité de la politique monétaire américaine et une réaction plus vive des marchés face à toute nouvelle décision.

La Fed veut faire moins de promesses. Le système financier mondial doit s’habituer aux surprises.

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