Алюминиевый крах: почему новые налоги Минфина добивают империю Олега Дерипаски
Пока российский фондовый рынок пытается делать хорошую миню при плохой игре и цепляется за минутные колебания нефтяных котировок (благодаря очередным атакам хуситов на порты Саудовской Аравии), в кулуарах разворачивается настоящая драма для крупного капитала.
Опубликованный Минфином проект бюджета на 2027–2029 годы со строгим дефицитом в 2% ВВП и планами по введению жестких налогов стал холодным душем для всей экономики. Но если инвесторы в облигации и ЗПИФы (где спрятаны триллионы рублей крупного капитала) только начинают подсчитывать убытки, то для конкретных персонажей новые бюджетные реалии означают прямой и бесповоротный крах.
Тонущие гиганты: кто возглавил парад аутсайдеров
Итоги торгов на МосБирже четко показали, по кому налоговые инициативы ударили с наибольшей разрушительной силой. Пока «Полюс» подрастает на 3,7%, а «Озон» отыгрывает падение, дно уверенно пробивают главные бенефициары сырьевой ренты прошлых лет:
«Норникель» рухнул сразу на 5,91%.
Ключевые активы Олега Дерипаски — «РУСАЛ» обвалился на 4,6%, а материнская En+ потеряла 3,96%.
Компанию им составили НЛМК (-2,92%) и МКБ (-3,42%).
Эти компании оказались абсолютно не готовы к новой реальности, где государства требует делиться сверхдоходами, а не просто закрывать глаза на вывод капиталов в офшоры.
Заслуженный финал «эффективного менеджера»
Для Олега Дерипаски и его алюминиевой империи наступает момент истины. Человек, который годами выкачивал ресурсы из страны, строил схемы по обходу санкций, скупал карибские виллы и при этом публично поучал сограждан, требуя от них работать по 12 часов в сутки без выходных, теперь воочию видит результат собственного «управления».
Бизнес-модель, построенная на проедании советского наследия и бесконечной зависимости от господдержки, окончательно зашла в тупик. При текущей долговой нагрузке, санкционной изоляции и жестком налоговом прессе со стороны Минфина «РУСАЛ» и En+ просто не вытянут новые изъятия.
Иронично наблюдать, как некогда «алюминиевый король» России, пытавшийся через суды и пиар-кампании отмыться от связей с бандитами из 90-х и выбить себе преференции, теперь стремительно несется к экономическому банкротству. Рынок говорит сам за себя: эпоха дармовых сверхприбылей закончилась. Спасать больше нечего — разве что остатки былой роскоши на далеких островах, пока до них не добрались кредиторы.