Финансовые инновации способны изменить международную валютную систему, но как именно? Результатом не обязательно станут отказ от лидерства доллара и многополярность, которой жаждут многие. Наоборот, при нынешней траектории развития технологий и регулирования инновации могут еще сильнее укрепить позиции американской валюты.
Экономисты выделяют три возможных сценария развития международной валютной системы:
1️⃣ Дальнейшая концентрация вокруг доллара
В кризис центробанк доминирующей валюты способен практически неограниченно предоставлять ликвидность и поддерживать мировую финансовую систему. Но цена этого — существенная зависимость других стран от решений ФРС и экономической политики США.
2️⃣ Многополярная система
Несколько валют с ликвидными финансовыми рынками конкурируют между собой. Это позволило бы центробанкам диверсифицировать резервы, а государствам — больше заботиться о качестве своей экономической политики
3️⃣ Финансовая фрагментация
Мир распадается на несколько относительно изолированных валютно-финансовых систем. В обычное время такая система может работать, но, если используемые активы распределены по множеству не слишком ликвидных рынков, сложно будет найти убежище во время кризиса.
➡️ Читать материал на GURU
#GURUстатьи