Часто в новостях мы видим: «Доходность 10-летних трежерис выросла до 5%». Но что это вообще означает?
Представим облигацию номиналом $1 000 с купоном 4% годовых. Она приносит владельцу $40 в год.
Теперь на рынке доходности выросли, и новые облигации предлагают уже около 5%. Старая облигация с купоном 4% становится менее привлекательной. Чтобы её кто-то купил, её цена должна снизиться.
Например, если её цена упадёт примерно до $800, те же $40 купона уже дают покупателю около 5% годовой доходности.
Отсюда главное правило: 📈
Цена облигации ↑ → её доходность ↓
Цена облигации ↓ → её доходность ↑
Именно поэтому рост доходностей облигаций часто становится проблемой для фондового рынка.
Если инвестор может получить около 5% по относительно надёжным государственным бондам, ему уже не так интересно брать высокий риск ради потенциальной доходности 5–6% в акциях.
А если доходности облигаций начинают снижаться, ситуация меняется: деньги снова могут перетекать в более рискованные активы — акции, недвижимость и другие инструменты.
При этом важно: 5% доходности не означает, что облигация просто платит тебе 5% от её текущей цены каждый год. Доходность учитывает цену покупки, купоны и срок до погашения.
Поэтому, когда вы слышите «доходность 10-летних трежерис выросла», помните: это прежде всего сигнал о том, что облигации стали дешевле и рынок требует от них большей доходности.
#облигации #инвестиции #фондовыйрынок #финансы