Иногда компания показывает высокую чистую прибыль, но при этом имеет гораздо меньше свободных денег. Для инвестора это важно: прибыль и денежный поток — не одно и то же.
Что такое Free Cash Flow?
Free Cash Flow (FCF) — это денежные средства, которые остаются у компании после финансирования текущей деятельности и необходимых капитальных затрат.
Упрощённо:
FCF = денежный поток от операционной деятельности − капитальные затраты
Именно эти деньги компания потенциально может направить на дивиденды, выкуп собственных акций, погашение долга или дальнейшее развитие бизнеса.
Почему прибыль ≠ деньги?
Чистая прибыль рассчитывается по правилам бухгалтерского учёта и не обязательно означает, что вся эта сумма уже поступила на счёт компании.
Например, компания получила $1 млрд чистой прибыли, но за год потратила $700 млн на строительство заводов, оборудование и другие капитальные вложения.
Если операционный денежный поток составил $900 млн, то:
FCF = $900 млн − $700 млн = $200 млн
Получается, компания заработала $1 млрд прибыли, но после капитальных затрат у неё осталось $200 млн свободного денежного потока.
Почему это важно инвестору? ✍️
Высокая прибыль сама по себе ещё не означает, что компания располагает большим объёмом свободных денег.
FCF помогает оценить, сколько денежных средств бизнес действительно способен направить на дивиденды, выкуп акций, погашение долгов или инвестиции.
Поэтому при анализе компании полезно смотреть не только на выручку и чистую прибыль, но и на денежный поток и FCF.
Главное правило
Прибыль показывает, сколько компания заработала по правилам бухгалтерского учёта. FCF показывает, сколько денежных средств осталось после необходимых капитальных затрат.
Поэтому две компании с одинаковой прибылью могут иметь совершенно разный объём свободных денежных средств.
#обучение #инвестиции #трейдинг #акции #финансы #FCF