Передача доли бизнеса в залог — новый тренд в сделках

По данным «Коммерсанта», структуры производителя сахара Sucden фактически получили контроль над компанией «Милфудс», где стороны договорились о партнерстве, условием которого могла стать передача в залог бизнеса в обмен на товарный кредит. В условиях дорогого банковского финансирования товарные кредиты от крупных поставщиков становятся распространенной практикой, а залог доли в бизнесе — жестким, но эффективным способом обеспечения обязательств.

😃 Консультант практики оценки бизнеса и активов Елизавета Варова объясняет, как работает этот механизм и почему он набирает популярность.

⏺ Как работает залог доли и в чем его преимущества?

Залог дает фактический контроль без формальной покупки: собственник не может продать, заложить повторно или внести долю в капитал другого юрлица без согласия залогодержателя. Происходит конвертация долга в капитал: если заемщик не расплачивается, кредитор получает компанию в счет поставленного товара, а не за «живые» деньги — налогово эффективно и менее рискованно.

Также это может быть промежуточным этапом большой сделки: покупатель «замораживает» актив, проводит due diligence и фиксирует цену. Кроме того, залог защищает от третьих лиц — актив становится недоступным для конкурентов.

⏺ Почему эта практика становится массовой?

При высокой ключевой ставке стандартное банковское финансирование недоступно для многих компаний. Товарный кредит от трейдера — форма неденежного финансирования, где процент может быть заложен в цену товара, а также может быть ниже рыночного. Раньше такие кредиты часто были необеспеченными. Сейчас, когда риски дефолта выросли, поставщики требуют более надежных гарантий.

⏺ Кто и зачем использует этот инструмент?

Чаще всего — крупные сырьевые трейдеры (зерно, кофе, какао, масло). Они видят, что клиенты-переработчики испытывают трудности, и вместо потери клиента «входят в капитал» через залог. В случае невозврата долга они получают готовый бизнес с мощностями по переработке своего же сырья.

#Neo_мнение
#Оценка

Подписывайтесь на Neo😎
Telegram | Max