🔻Ужесточение правил потребительского кредитования и микрозаймов приведет к тому, что большая их часть станет нерентабельной для кредиторов и недоступной для заемщиков. Это может спровоцировать рост теневого рынка, предупреждают эксперты.

Напомним, Нацбанк планирует снизить ГЭСВ по потребкредитам с 46% до 40%. По мнению экономиста Бауржана Шурманова, на фоне ограничений по просрочкам и долгам заемщиков, а также повышения нормативов по резервам банков, население столкнется с трудностями при получении потребительских кредитов. Они будут доступны только качественным заемщикам. Фактически, этот сегмент рынка перейдет из режима «массового спроса» в режим «адресного отбора», поясняет Шурманов. Это оздоровит структуру долга и снизит системные риски, однако есть опасность роста теневого кредитования – люди могут уйти к «неформальным кредиторам».

🔴 Экономист Арман Байганов также указывает на этот риск. Он предупреждает, что снижение предельной ГЭСВ в первую очередь ударит по МФО, однако у банков также снизится прибыль.

Как мы уже неоднократно писали, АРРФР и Нацбанк с 2023 года ужесточают правила выдачи потребительских займов, ссылаясь на высокую закредитованность физлиц и необходимость перенаправления денег в реальный сектор экономики. Все это время эксперты последовательно опровергали миф о закредитованности казахстанцев и указывали, что в условиях высокой ставки невозможно заставить банки увеличить выдачу корпоративных займов.

📈 В 2025 году в числе аргументов за ужесточение потребкредитования регуляторы указали на инфляционное давление со стороны этого сектора. Действительно, в условиях падения реальных доходов населения (в I полугодии всего +0,3%, антирекорд в ЕАЭС) с помощью кредитов население пытается поддержать привычный уровень жизни. Впрочем, казахстанцы уже с 2016 года живут не по средствам, это давняя проблема (почитайте здесь интересные расчеты AERC).

Аналитики согласны с инфляционным давлением со стороны кредитования, указывая также на «низкое качество» роста казахстанской экономики – во многом благодаря росту потребления импорта, причем на заемные средства. Однако есть мнение, что власти сделали неправильные выводы, поменяли местами причину и следствие. Не банки создают дорогие деньги, а неэффективная экономика с многочисленными дисбалансами из-за высокой доли госучастия, низкой конкуренции и другими хроническими проблемами. @nb_kz