​​❗️Резкое ослабление тенге в начале октября показывает неэффективность курсовой политики Нацбанка, отмечают в Halyk Finance. Аналитики считают, что регулятор слишком медленно отреагировал на ситуацию, а его объяснения причин произошедшего не дают полной картины:

«Нацбанк отмечает, что к внутренним факторам ослабления тенге относится увеличение спроса на валюту (…) Однако в мае этого года на валютной бирже объем торгов долларами США был самым высоким в этом году и составил $5,1 млрд. Одновременно средний курс доллара к тенге в том же месяце был самым низким за этот год – 442,19»

Также отмечается конфликт интересов при покупке валюты в инвестпортфель ЕНПФ и большая месячная волатильность этих операций, что может привести к «неоднозначным последствиям для вкладчиков пенсионного фонда».

«В октябре Нацбанку следовало прекратить покупку валюты для ЕНПФ сразу, как только возник негативный тренд на ослабление тенге, - отмечается в комментарии. - В Казахстане на данный момент не может быть «свободного плавания» курса тенге. Это напрямую связано с малым размером и неразвитостью валютного рынка»

✔️В этой ситуации Нацбанк должен официально признать использование режима «управляемого плавания тенге» и регулярно пояснять рынку, какие факторы и как сильно влияют на курс, считают аналитики. По их мнению, также важно прекратить использование средств ЕНПФ для управления курсом тенге и перейти на собственные валютные интервенции Нацбанка, основанные на конкретных и публичных правилах. Это распространённая практика центробанков наиболее эффективна и понятна участникам рынка. @nb_kz