📝 Отчет Тинькофф Банка: снова прибыльный

На прошлой неделе TSG Group выпустил сокращенный отчет за 3 квартал 2022 года. Несмотря на позитивные результаты, акции снизились. Рассмотрим подробнее.

✅ Процентные доходы выросли на 19% до 50,9 млрд руб.
✅ Комиссионные доходы прибавили 24% и составили 27,8 млрд руб.
✅ Чистая прибыль сократилась на 64% до 5,9 млрд руб.
✅ Число клиентов выросло на 42% до 26,3 млн человек.

В целом мы видим, что результаты банка вышли крайне положительными за исключением чистой прибыли. Чистая прибыль снизилась из-за того что банк наращивает резервы в условиях макроэкономической нестабильности. Комиссионные доходы выросли за счет увеличения клиентской базы. Чистый процентный доход вырос лишь на 5% на фоне стагнации кредитного портфеля при снизившейся чистой процентной марже из-за роста ставок по депозитам.

Таким образом, банк постепенно наращивает доходы на фоне снижения процентных ставок и сокращения объема резервов. При этом даже после коррекции акции компании стоят гораздо дороже конкурентов. В результате из-за иностранной юрисдикции и непонятной стратегии в будущем акции банка на данный момент выглядят менее интересными на фоне конкурентов.